英皇金融集團www.jyt.com.hk : 黃金處於盤整階段，市場聚焦於本日美國政府“停擺”風險 (2017 / 04 / 28) 昨日回顧： 國際現貨黃金週四（4月27日）亞市早盤開於1267.20美元/盎司，錄得日內高點1270.90美元/盎司，錄得日內低點1260.90美元/盎司，收于1264.90美元/盎司，下跌2.30美元。現貨白銀週四（4月27日）亞市早盤開於17.43美元/盎司，錄得日內高點17.51美元/盎司，錄得日內低點17.26美元/盎司，收于17.32美元/盎司，下跌0.11美元。 基本分析： 國際現貨黃金週四(4月27)回落，回吐美國總統特朗普(Donald John Trump)減稅計畫引發疑慮所錄得的升幅，美市盤中最低下探至1260.90美元，但金價短線多頭有上攻跡象。週三(4月26)特朗普減稅計畫公佈後，美元下挫，黃金趁勢反彈。日內公佈的資料對黃金較為有利，美國當周初請失業金人數增加至25.7萬人，高於前值和預期，但仍連續112周位於30萬關口以下，是自1970年來最長持續時間；美國3月耐用品訂單月率僅為0.7%，遠低於前值1.8%。美國3月成屋簽約銷售指數月率為-0.8%，高於預期。週四歐洲央行宣佈維持利率不變，若前景惡化，持續寬鬆的貨幣政策可以延長或擴大。週四全球最大黃金ETF，SPDR GOLD TRUST持倉總量為1396.329噸，與上一交易日減少0.888噸。 黃金正在經歷一個下修階段，推動黃金價格上漲的幾個主要因素正在消退，來自地緣政治的威脅幾乎不再受到關注。投資者傳統上使用黃金作為政治不確定性的對沖，而目前黃金市場正在努力尋找支撐，但方向未明。如果歐洲央行更為樂觀，特朗普稅(Donald John Trump)收計畫的或有更多細節，可能會促使投資者將資金從黃金轉移到高收益的資產。投資者情緒的變化對黃金來說是一種風險。從技術面看，目前的黃金支撐位是斐波那契近期反彈的第一次回撤位即1257美元/盎司，以及200日移動均線即1252.50美元/盎司。同時，因基金投資者多頭持倉升至自11月以來最高，黃金價格將維持在1240美元/盎司以上。不過實物黃金的需求回升對金市形成利好，中國黃金協會週四(4月27日)公佈，今年一季度中國黃金消費量同比增長14.73%，其中金條避險需求大幅上升；同期國內黃金產量同比下降9.29%；去年全球黃金飾品產量大幅下降19%。 週五(4月28日)美國聯邦政府又將再度面臨“關門”的風險，而目前美國國會正採取行動將撥款談判期限延長至下週五(5月5日)，以達成一項可使聯邦政府預算支撐到9月的協議，防止政府在週五午夜停擺。共和黨人週三(4月26日)提出了一項議案，讓政府按當前的支出水準再多維持一周，從而為他們爭取更多時間，與民主黨人就本財年剩餘時間內的支出計畫完成談判。美國聯邦政府本財年截至9月30日。此外，美國國會助手週四(4月27日)表示，美國眾議院可能最早下周就加大制裁朝鮮力度的法案進行表決，目標是朝鮮的航運業和與朝鮮有業務往來的企業。該提案的發起人、眾議院外交事務委員會主席羅伊斯(Ed Royce)稱，該委員會上個月批准的這項議案旨在切斷朝鮮核計畫的資金供應，以及進一步施壓朝鮮停止侵犯人權的行為。 國際現貨黃金週五(4月28日)亞市早盤繼續徘徊在1265美元/盎司的近兩周低位附近。金價基本持平，但有可能創下3月10日以來最大單周跌幅，下跌約1.6%。但本月有可能實現約1.2%漲幅。目前現貨黃金維持在1264上下波動。今日，投資者可留意美國第一季度國內生產總值以及4月份密西根大學消費情緒指數等數據。 黃金基本面利好因素： 美國商務部週四(4月27日)公佈的資料顯示，美國3月耐用品訂單月率增長0.7%，增幅低於市場預期的1.2%。週五(4月28日)美國聯邦政府又將再度面臨“關門”的風險，若在週五午夜前，國會未能就一個臨時性撥款或長期計畫達成一致，聯邦政府機構將耗盡資金，數十萬聯邦政府雇員將面臨被解雇的風險。美國諮商會(Conference Board)週二(4月25日)公佈資料顯示，美國4月消費者信心指數為120.3，預估為122.5，3月經修正後為124.9，前值為125.6。 黃金基本面利空因素： 特朗普(Donald John Trump)政府週三(4月26日)提議將公開發行股票企業的稅率從35%下調至15%，將稅賦由所有者繳納的公司的最高稅率從39.6%降至15%，此類公司包括很多小型合夥制企業和獨資企業。美國商務部週二(4月25日)公佈的資料顯示，美國3月新屋銷售跳升至八個月高位，顯示儘管第一季經濟增長大幅放緩，但仍有潛在動能。具體資料顯示，美國3月新屋銷售較前月上升5.8%，至62.1萬戶，為2016年7月來最高水準，好於預期的58.3萬戶。 美國： 美國白宮官員稱特朗普(Donald John Trump)與加拿大總理特魯多(Justin Trudeau)以及墨西哥總統涅托(Enrique Nieto)在週三(4月26日)通了電話，特朗普此前一直表示要終止北美自貿協定(NAFTA)，但他現在改主意表示目前不會終止這一協議，並會重新談判這一協定。這想法獲得了墨西哥總統與加拿大總理對的一致認同，大家都希望迅速促成北美自由貿易協定的重新談判。特朗普在書面聲明中表示能與墨西哥總統涅托和加拿大總理特魯多共同商議此事是榮幸。他相信此事的最終結果將對美國、墨西哥與加拿大都有利。特朗普在這之前一直想退出北美自貿協定。特朗普此前指責稱這一協定不公平，使美國對墨西哥產生了600億美元貿易逆差，同時也嚴重損害了美國工人的利益。特朗普週一(4月24日)宣佈，將對加拿大支柱產業軟木材徵收反傾銷稅，平均稅率為20%，最高稅率可達24%。特朗普當時表示，加拿大某些省份據稱允許伐木工人以優惠價格伐木，銷往美國的售價卻低於市場價。特朗普週二(4月25日)時還表態稱不害怕與加拿大發生貿易戰，原因是加拿大對美國有相當多的國際貿易順差。 美國總統特朗普(Donald John Trump)預計於週五(4月28日)採取行動，開放更多的離岸區域進行油氣開採。推翻前任總統奧巴馬(Barack Obama)試圖永久保護美國大面積水域所作的努力。特朗普計畫簽署一份行政命令，指示內政部部長辛克(Ryan Zinke)進行審查並有可能推翻奧巴馬的聯邦水域管理計畫。特朗普去年競選時就表態支持葉岩油，稱石油應該是美國能源政策的核心，應減少對產油的監管。這種政策上的轉變不會立即發生。當前政府必須通過多年的努力來推翻奧巴馬的計畫，且普遍預期行政措施與行政權力之間將引發一場法律訴訟。此外，美國白宮將再次對醫改議案投票，但特朗普仍受到黨內、黨外雙重壓力。據報道，新一輪投票將在週五(4月28日)進行，但眾議院多數黨領袖麥卡錫(Kevin McCarthy)卻稱本周不會進行投票。眾議院議長萊恩(Paul Ryan)週四(4月27日)稱，將在能夠獲得足夠票數時開展投票。考慮到民主黨人不可能投贊成票，握有237個席位的眾議院共和黨人若要讓眾院投票通過議案，必須至少贏得215票。然而，在眾議院自由黨團表示將有條件支援新醫改議案的情況下，溫和派共和黨議員反而成為本次醫改議案通過的最大黨內阻礙。只是，若果共和黨本周試圖通過奧巴馬醫保替代案，參議院民主黨將推翻任何一個短期預算案，意味著政府將陷入關門危機。 歐洲： 歐洲央行在週四(4月27日)最新的貨幣政策決議中，一如市場預期維穩三大利率：將存款利率維持在-0.40%，主要再融資利率維持在零，邊際借貸機制利率維持在0.25%不變；也按既定計劃縮減量化寬鬆(QE)規模至600億歐元/月。歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)將於稍後召開新聞發佈會。歐洲央行在公佈的利率決議中同時聲明稱，4月起資產購買規模將為600億歐元/月，直至12月；QE計畫將持續至通脹維持在靠近目標的可持續路徑上。歐洲央行還指出，淨購買將和到期證券本金支付再投資同時進行，並預計關鍵利率將在較長的時間內維持現有或更低水準，並超過淨資產購買計畫的時間。但是，歐洲央行也稱如果前景惡化，或融資環境與通脹持續調整道路不相符，QE可以從規模和期限方面擴大；且如有必要，QE將延長至12月之後。 德國聯邦統計局週四(4月27日)公佈的德國4月CPI年率初值上升2%，好於預期的上升1.9%，達到了歐洲央行2%的通脹率目標，或將助力歐洲央行加快腳步退出寬鬆。能源和食品價格上漲仍舊是主要推動力。資料顯示，德國4月CPI年率初值2%，高於預期和前值(分別為上升1.9%和上升1.6%)；4月調和CPI年率初值上升2%，高於預期和前值(分別為上升1.9%和上升1.5%)；4月調和CPI月率初值與前月持平，好於預期(下降0.1%)；4月CPI月率初值于前月持平，好於預期(下降0.1%)。德國聯邦統計局指出，4月CPI資料好於預期，部分是受度假和運輸成本增加推動，意味著德國經濟增長仍在繼續，勞動力市場仍舊繁榮。德國5月消費者調查顯示，消費者信心指數反彈幅度超預期，德國消費者信心在即將進入5月之際，回升力度大於預期，因相信德國作為歐洲最大的經濟體，正在朝好的方向邁進，同時通脹出現下降。歐洲央行長期以來使用的追蹤歐元區通脹預期的指標五年遠期損益平衡通脹率近幾周已開始有所下降。但此次德國CPI資料意外達到歐銀目標，料將助力歐銀提前退出寬鬆。 倫敦金投資策略： 短線價位暫於1260與1284間整固，及後傾向升試1296及1306/1310區阻力，穿位上望1323甚至1340。短線支援在1257，失守回調目標為1241甚至1226。 倫敦銀投資策略： 現時價位暫於16.80與18.05間上落，短線阻力在19.05及19.70，若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。短線支援在16.65，跌穿回調目標下望15.45/65區甚至14.60/80區。 (2017年04月28日) 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱線 : (086)4006 388 178 (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱線 : (886)960 791 211 香港24小時熱線 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk
