英皇金融集團www.jyt.com.hk : 避險情緒消退引發金價下跌，本周市場焦點：美國政府“關門危機” (2017 / 04 / 25) 昨日回顧： 國際現貨黃金週一（4月24日）亞市早盤開於1268.60美元/盎司，錄得日內高點1277.10美元/盎司，錄得日內低點1266.70美元/盎司，收於1275.30美元/盎司，上升6.70美元。現貨白銀週一（4月24日）亞市早盤開於17.73美元/盎司，錄得日內高點17.89美元/盎司，錄得日內低點17.70美元/盎司，收於17.85美元/盎司，下跌0.12美元。 基本分析： 國際現貨黃金週一（4月24）大幅下挫，美市盤中最低下探至1266.70美元/盎司，盤中跌幅一度逾10美元，創一個多月以來最大的單日跌幅。但金價短線有較明顯的反彈跡象。周日獨立中間派馬克龍(Emmanuel Macron)以23.9%和極右翼勒龐(Marine Le Pen)以21.4%的得票率晉級5月7日的第二輪大選，同市場此前預期完全一致，從而緩解了對政治震盪的擔憂。歐洲資本市場一片狂歡，風險資產重新受到熱捧。法國5年期信用違約掉期（CDS）從年初的70點驟降至35點，創史上最大降幅。這表明法國的信用風險大幅降低，投資者預期馬克龍獲勝將對法國經濟有利。日內無重大資料公佈。 週一引發黃金下跌的主要因素是避險情緒的消退。在法國大選中，獨立候選人馬克龍(Emmanuel Macron)周日通過贏得第一輪投票，向法國總統邁出了重大一步，據最新的民意調查顯示，他在最後一輪競選中很有可能擊敗競爭對手勒龐(Marine Le Pen)。這個消息代表了反歐盟的極右勢力和左派政治在法國的失敗，歐洲股市和歐元兌美元急升，引發了對黃金的拋售。因其他候選人贏得選舉的尾巴風險的衝擊已經避免了，在短期內黃金將會出現更多的下跌，這將主導在法國選舉兩周內的行情。不過，美元走弱以及中東地區地緣政治的緊張局勢足以使金價保持在1250美元左右。此外，那些在選舉前大量押注黃金價格上漲的投機者，可能會因為法國選舉結果而大幅補倉，這對金價無疑也是一種支撐。在法國大選首輪之後，全球最大黃金ETF基金持倉不降反升。週一SPDR GOLD TRUST增倉1.48噸黃金，目前持倉為860.17噸，連續兩日增倉後，目前持倉再度逼近4個月來最高。 在法國大選首輪結束之後，本周市場焦點轉向美國政府“關門危機”。美國國會必須就政府預算案達成協議，否則特朗普(Donald John Trump)政府在本週五將面臨“停擺”。特朗普表態稱，他將在本周推出規模“史無前例”的稅改方案，在減稅同時用財政支出大幅擴張基礎建設投資。但是特朗普又表示，將為修築墨西哥邊境牆獲得撥款，這些“矛盾的目標”或將阻礙財政預算案通過。此外，朝鮮半島局勢保持緊張繼續支撐金價。美國衛星圖片顯示，朝鮮依然可能隨時啟動第六次核子試驗。據報導，週一(4月24日)中國國家主席習近平(Xi Jin Ping)與美國總統特朗普通電話。習近平強調，中方堅決反對違反聯合國安理會決議的行為，同時希望有關各方保持克制，避免做加劇半島局勢緊張的事。 國際現貨黃金週二(4月25日)亞市早盤基本持穩在1275美元/盎司附近。從技術面上看，短期金價仍存在回檔的壓力；雖然近期金價依舊可能承壓，但是中期的回落可能是買入的機會。週二，投資者可關注美國3月份新屋銷量數據以及4月份消費信心指數。 黃金基本面利好因素： 全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust稱，週一其黃金持倉量增加0.17%至860.17噸，週五為858.69噸。上週五(4月21日)金融資料公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國4月服務業和製造業採購經理人指數(PMI)初值均為去年9月以來最低。資料顯示，美國4月Markit服務業採購經理人指數(PMI)初值為52.5，預估為53.0，3月終值為52.8。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五公佈的周度報告顯示，截至4月18日當周，COMEX黃金投機淨多頭頭寸增加20856手，至161263手，為11月初以來最高位。 黃金基本面利空因素： 根據法國內政部周日(4月23日)統計，按照已經完成近90%的計票結果，第一輪投票中馬克龍(Emmanuel Macron)得票率23.9% ，國民陣線領導人勒龐(Marine Le Pen)為21.7%。周日晚間進行的一項快速民調顯示，馬克龍將在第二輪選舉中以超過20個百分點的優勢擊敗勒龐。這使得避險情緒大大降溫，引發黃金市場的拋售。美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)上週五表示，近期一系列疲軟的經濟資料不太可能令美聯儲脫離今年再加息兩次的軌道。 美國： 上週五特朗普(Donald John Trump)明確表態稱本週三（4月26日）或之後會公佈詳細的稅改計畫，該計畫將大幅削減企業和個人的稅負，此次減稅的幅度將超過以往任何一次。目前市場對該計畫內容充滿期待，若再次失望，恐引起美元美股暴跌。本周市場焦點是關於美國政府是否會停擺。據報導，為了避免關門危機，特朗普正在與民主黨進行政治交易，相關人士透露他們之間的談判進展順利，停擺可能性不大。不過鑒於歷次停擺帶來的重大影響，這一風險事件仍不容輕視。週一（4月24日），美國交通部長趙小蘭(Elaine L. Chao)表示在處理稅改後，特朗普政府1萬億美元規模的基建方案可能今年夏季發佈。此前她曾說，改方案可能最快下月遞交國會。趙小蘭本評價基建方案的立法籌備工作“處於正軌”，商討中最困難的部分是融資。她還說，除了公共部門注資，方案還將依賴公共部門與私人部門合作融資。方案的資金還可能來自，通過稅改立法吸引美企海外收益回流而獲得財政收入。但上月末趙小蘭就向媒體透露，特朗普政府將通過吸引公共和私人投資來推進基建計畫，它將是長達十年的戰略項目，不局限於交通基礎設施，還將涵蓋能源、水利工程、網路基礎設施以及退伍軍人醫院等領域。昨日亦有白宮官員稱，特朗普稅改方案涉及的問題“比較寬泛”。降低了外界對於特朗普政府揭露稅改計畫關鍵細節的預期。 今天（4月25日）是朝鮮人民軍建軍85周年紀念日，3天後(4月28日)聯合國安理會將召開朝核問題特別會議。這幾個時間點前後都被認為是朝鮮可能用發射導彈甚至進行核子試驗反擊美韓威脅的關鍵節點。據美國防官員的消息稱，美國“密西根”號核潛艇將於25日當天停靠韓國釜山港。該官員表示，面對美朝緊張局勢，美國此舉意在進行力量展示。據報導稱，作為美國海軍四艘被改裝的“俄亥俄”級彈道導彈核潛艇之一，美國“密西根”號核潛艇載有核導彈，是美國的戰略核威懾力量。此外，“密西根”號還配有戰術導彈，具有卓越的通訊能力。除了核潛艇，韓聯社援引韓國政府有關人的話稱，前往朝鮮半島的美國核動力航母“卡爾•文森”號也將於26、27日進入朝鮮半島東部海域，並將在本週末與韓國海軍舉行高強度聯合訓練。雖然此次‘密西根’號核潛艇將不會參加聯合軍演，但它在該地區的出現意在向平壤傳遞強烈信號。此外，美國軍方日前還宣佈，將會於週三(4月26日)試射無彈頭的洲際彈道導彈，並稱該試驗是為確保導彈的準確度及可靠度。 美國財政部週一（4月24日）正式啟動對敘利亞政府科學研究中心(Scientific Studies and Research Center)271名工作人員的經濟制裁，凍結其在美全部資產，理由是涉嫌與4月4日針對敘利亞反對派駐地平民的化武襲擊事件有關。美國財政部聲明表示，接受制裁的人員擁有化學及相關學科的專業背景，自2012年起直接或間接地參與到了敘利亞政府的化學武器研製過程。美國財長姆努欽(Steven Mnuchin)在新聞發佈會上表示，單次制裁人數之多在財政部的歷史上也較為罕見，本次制裁將傳遞一個強有力的信號：即美國認為敘利亞阿薩德(Al-Assad)政府應為本次人道主義事件負全責。他認為，美國對敘利亞政府軍傷害無辜平民的行為極為憤慨，將不惜餘力地在經濟方面制裁所有涉案人員，以期遏制未來還會發生化武襲擊的可能。 歐洲： 周日(4月23日)法國大選馬克龍(Emmanuel Macron)以23.9%和勒龐(Marine Le Pen)以21.4%的得票率晉級5月7日的第二輪大選，結果符合市場預期。然而極右翼候選人勒龐週一(4月24日)表示，暫時不再擔任國民陣線黨的領導人。希望在未來兩周超脫黨派考量，身份標籤只剩下能夠團結法國人民的總統候選人。而勒龐在採訪中明確表示只是暫時從黨主席一職上離任，目的是希望贏得更大的勝利。她認為，法國目前走到了歷史的分水嶺，而她以真正“愛國者”的身份團結法國人民，不同於競爭對手馬克龍的“反法國”本質。法國內政部的資料顯示，勒龐在首輪大選中共獲得760萬張選票，是國民陣線黨的總統候選人得票數最多的一次，比她父親2002年首輪大選時多出了280萬張票。勒龐週一已經展開了對馬克龍的攻勢，先是抨擊他的反恐政策“軟弱無力”，繼而稱呼他為“奧朗德(François Hollande)的小寶寶”。外界評論普遍認為這是個高招，因為菲永(François Fillon)在首輪大選之前也採用相同的口號來搶奪馬克龍的支援率。此前有報道，馬克龍曾任奧朗德政府經濟部長的身份，將令他在第二輪大選中喪失一半曾支持菲永的中右翼選民，所以最後花落誰家還尚未可知。 倫敦金投資策略： 短線價位暫於1268與1284間整固，及後傾向升試1296及1306/1310區阻力，穿位上望1323甚至1340。短線支援在1261，失守回調目標為1241甚至1226。 倫敦銀投資策略： 現時價位暫於17.55與18.75間上落，短線阻力在19.05及19.70，若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。短線支持在16.65/85區，跌穿回調目標下望15.45/65區甚至14.60/80區。 (2017年04月25日) 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱綫 : (086)4006 388 178 (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱綫 : (886)960 791 211 香港24小時熱綫 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk
