英皇金融集團www.jyt.com.hk : 法國大選結果前市場持觀望態度，黃金持穩1280關口 (2017 / 04 / 21) 昨日回顧： 國際現貨黃金週四（4月20日）亞市早盤開於1282.00美元/盎司，錄得日內高點1283.20美元/盎司，錄得日內低點1276.30美元/盎司，收於1280.60美元/盎司，下跌1.40美元。現貨白銀週四（4月20日）亞市早盤開於18.16美元/盎司，錄得日內高點18.21美元/盎司，錄得日內低點17.84美元/盎司，收於17.98美元/盎司，下跌0.16美元。 基本分析： 國際現貨黃金週四（4月20日）企穩微漲，美市盤中最高上探至1283.29美元/盎司，週四金價也在美市早盤一度跳水，短線回檔2美元左右。週五（4月21）淩晨，在離法國大選不到兩天的情況下，法國巴黎香榭麗舍大街發生槍擊案件，造成至少一名員警死亡。隨後“伊斯蘭國”極端組織宣稱對巴黎襲擊負責。法國總統候選人馬克龍(Emmanuel Macron)、菲永(François Fillon)等均呼籲暫緩周日的競選活動。分析認為：發生在巴黎的這一槍擊案將對選民投票意向造成一定影響。現時市場正等待週末舉行的法國大選結果；週四持倉較上日減少6.51噸，當前持倉量為854.25噸。從技術面看，短期內金價還會在1272美元/盎司的支撐位上保持升勢，黃金仍然有上升至1300美元/盎司的動力。 黃金價格在過去一周上漲，但本周開始走軟。地緣政治和政治事件主導最近的黃金走勢，投資者已經增加對黃金的敞口。風險反轉支撐黃金上漲，黃金隱含波動率上漲至2016年11月的高位；但相對強弱指數（RSI）顯示，黃金價格處於超買區域。現時黃金價格穩中有升，黃金仍有進一步上漲的空間。實物需求走高，美元可能出現更長的震盪整理，在2017年下半年才會出現回檔。地緣政治和選舉風險揮之不去，接下來幾個星期，金價會測試1300美元/盎司。朝鮮和敘利亞局勢倍受關注，黃金的避險功能受到青睞。法國大選投票將于本周日進行，在選舉結果出來之前，市場明顯持觀望態度。儘管民調顯示，獨立候選人馬克龍(Emmanuel Macron)目前處於領先地位，但極右和極左候選人也有勝出的機會。市場此前擔心，最壞結果出現極右翼勒龐(Marine Le Pen)對決極左翼梅郎雄(Jean-Luc Mélenchon)情況出現。 儘管黃金上漲勢頭是積極的，但還有其他的因素阻礙快速上漲，包括來自美國的更強有力的資料，美債收益率也可能上升，以及歐美股市的強勁反彈，黃金作為避風港的需求將會有所降低。日內公佈的美國至4月15日當周初請人數稍高於預期，結束了連續三周減少狀態；但初請人數連續111周處於30萬人關口下方，是自1970年來最長持續時間。資料對金銀形成一定的利好。由於擔心歐洲選舉結果和美國越發強硬的對朝鮮、敘利亞和伊朗的態度，投資者大舉買入全球最大的黃金ETF，持倉量創下7個月最大增幅。資料顯示，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust的持倉本週三(4月19日)增長1.4%至860.76噸，為9月以來最大單日增幅，並達到12月7日以來最高持倉。 國際現貨黃金週五(4月21日)亞市早盤基本持穩在1280美元/盎司，隔夜受美元走軟的提振，金價跌勢有所緩和，地緣政治風險仍在為金價提供避險支撐。週五投資者需關注晚間美國Markit綜合採購經理指數以及現存屋宇銷量，但最為重磅的還是週末即將舉行的法國大選結果，如果反歐盟候選人進入第二輪選舉，則可能引發市場對“黑天鵝”事件的恐慌情緒升溫。 黃金基本面利好因素： 周日(4月23日)法國大選將進行第一輪投票，本次大選的選情看起來比以往任何時候都更加激烈，最新的民調顯示，四位元領先的候選人的支持率差距僅有三個百分點。而若法國極右翼候選人勒龐(Marine Le Pen)勝選、法國步英國後塵舉行退歐公投，歐盟的命運將岌岌可危，屆時可能引爆威力更盛于英國退歐的市場恐慌。國際貨幣基金組織(IMF)週三稱，美國總統特朗普(Donald John Trump)計畫實施的減稅和放鬆金融監管舉措可能會引發新一輪的金融冒險行為，這類冒險行為曾導致2008年的金融危機。週三當地時間下午，英國議會以522:13的票數壓倒性支持英國首相特蕾莎梅(Theresa Mary May)在週二公佈的提前舉行大選的動議。英國確定將在6月8日舉行大選。特蕾莎梅稱，大選將提供一個明確而清晰的機會，確保國家擁有強有力、穩定的領導層，帶領英國在脫離歐盟上走得更遠。美聯儲在週三公佈的最新褐皮書中稱，2月中到3月底，美國經濟以溫和至適度的步伐擴張，但通脹壓力仍受控。 黃金基本面利空因素： 美國達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)週四(4月20日)表示，今年美聯儲仍有可能升息三次，但該央行擁有觀望經濟如何發展的靈活性，加息次數可酌情增減。美國勞工部(DOL)週四報告顯示，截至4月15日當周，初請失業金人數增加1萬人，經季節性調整後為24.4萬，結束了連續三周減少狀態，可能受復活節假期影響。不過，初請人數依舊連續111周處於30萬人關口下方，是自1970年來最長持續時間。美國波士頓聯儲主席羅森葛籣(Eric Rosengren)週三呼籲相對較早開始的縮減資產負債表的進程，但縮小資產負債表規模的速度應該足以使決策者們不必改變利率上調的路徑。 美國： 美國財政部長努欽(Steven Mnuchin)週四(4月20日)表示，特朗普(Donald John Trump)政府接近推出重大稅改，在上月廢除奧巴馬醫改失敗後，共和黨人已經將注意力轉向稅改，希望國會能夠在今年年底之前通過稅改。努欽在週一曾表示8月份之前向特朗普總統提交稅改法案是不現實的。但努欽在2月份時曾表示希望看到國會在8月休會前通過這項非常重要的稅法改革。商界希望共和黨可以迅速採取行動，徹底改革美國的稅收制度，這一預期部分促成了特朗普當選後的幾個月裡股市上漲。然而，政治現實卻削弱了對稅制改革的期望。共和黨人試圖通過立法來廢除奧巴馬醫改，然後再進行稅收改革，這個努力在上個月下旬以失敗告終。努欽表示挫折有助於進行評估，到8月通過稅收改革可能是較低的。特朗普當時表示在稅收改革方面做的不錯相信很快就會公佈，但必須解決醫改，一旦解決醫改將快速前進。此前，特朗普在2月份曾表示已經確定了稅收計畫，而當時白宮發言人斯派塞亦表示稅改方案將在幾周內公佈。事實證明，稅改的推進顯然不及特朗普政府的預期。現時共和黨人重新聚焦于奧巴馬醫改，並計畫于下周捲土重來；眾議院共和黨領袖正試圖平衡黨內保守勢力以及中間派的擔憂情緒。努欽週四表示無論醫改通過與否都要進行稅改。 IMF主席拉加德(Christine Lagarde)週四(4月20日)舉行記者會時表示，她相信IMF能與美國總統特朗普政府合作，以改善全球貿易系統。而WTO貿易爭端增多，表明全球貿易系統有若干問題需要解決。拉加德稱中美兩國關係友好，對全球其他地區都是好事。監管是有效的，但需要改善。拉加德表示樂見貿易回暖，貿易可能會繼續增長，同時她還強調中國經濟資料表現出色。拉加德強調終於見到全球經濟積聚動能，但仍然存在下行的風險，下行風險包括政治不確定性。她還表示德國必須解決歐元之內存在的外部平衡問題。拉加德表示我們的優先任務是保持經濟增長動能。拉加德還表示，如果美聯儲加息速度加快，可能會是危險的，她認為加息意味著美國經濟得到改善。 據外媒消息，美國總統特朗普本週五(4月21日)將會簽署數項“與金融相關”的行政命令和備忘錄。據悉三份文件分別為：關於有序清算權的備忘錄；關於金融穩定監督委員會的備忘錄； 確認與減少稅負監管負擔的行政命令。三項命令將會直接要求美國財政部長努欽對《多德-弗蘭克法案》和稅收制度的關鍵部分進行分析，並提出改進方式。特朗普在競選的時候就承諾要“撤銷”《多德-弗蘭克法案》，在今年2月他就曾簽署對財政部的直接命令，要求財政部對金融系統的監管進行重新的審查，包括2008年金融危機以來新增的銀行業規定。目前還不清楚特朗普週五將要簽署的命令與此前的存在哪些不同。 歐洲： 當地時間4月20日晚間，法國巴黎香榭麗舍大街突發槍擊案，造成巴黎員警一死一傷。據報導，槍擊案嫌疑人已被擊斃，香榭麗舍大街已被封鎖。但據最新消息，槍擊案發生後，香榭麗舍大街另一處地點，再次傳來新的槍聲。法國反恐員警正在對這起襲擊事件進行調查，內政部發言人表示判斷行兇動機顯然目標是針對警方，而遭槍擊的員警當時正在車裡。在過去兩年遭受多次恐怖襲擊之後，法國目前依然處於緊急狀態。法國本周日（4月23日）將會舉行第一輪總統大選，此次選舉是該國歷史上競爭最激烈的大選之一。襲擊案發生之時，所有11位總統候選人都在國家電視臺接受採訪。在襲擊發生後，反恐在投票中料將成為法國大選最重要的議題之一。保守派總統候選人菲永(François Fillon)和極右翼候選人勒龐(Marine Le Pen)已經表示，將取消週五的競選活動。最新法國民調顯示，在首輪大選投票前三天，獨立中間派候選人馬克龍的支持率力拔頭籌，比一周前提升1個百分點至25%，極右翼候選人勒龐的支持率不變為22%，保守派前總理菲永的支持率下降1個百分點至19%，跟極左翼候選人梅朗雄(Jean-Luc Mélenchon)並列。 倫敦金投資策略： 短線價位暫於1274與1296間整固，及後傾向升試1306/1310區阻力，穿位上望1323、1340甚至1360。短線支援在1271，一旦穿位回調目標為1261/1240甚至1226。 倫敦銀投資策略： 現時價位暫於17.55與18.75間上落，短線阻力在19.05及19.70，若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。短線支持在16.65/85區，跌穿回調目標下望15.45/65區甚至14.60/80區。 (2017年04月21日) 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱綫 : (086)4006 388 178 (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱綫 : (886)960 791 211 香港24小時熱綫 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk
