本文將會為股市投資新手闡述一個股市術語--窩輪。窩輪，英文名Warrant，我們中國翻譯為“權證”。它是一種“權利證明”。當持有某窩輪時，你有“權”在規定的日期，以規定的價格買入/賣出某隻股票。那這屬於股票市場裡面的哪一部分？它屬於認股證的一種，即備兌認股證。持有窩輪，實際上相當於持有一種虛擬的權利。從這種權利出發，窩輪可以分為兩類，認購證和認沽證。之所以說這種權利是虛擬的，關鍵在於無論認購證還是認沽證最後都不以實物而是以現金交割，並且大多數窩輪投資者也只是把它看作一種投資工具來博取差價，並非真想購買這種權利。 1# 窩輪的特點是什麼？ 1）不需要付印花稅，成本低。 2）雖然窩輪有到期日，投資者可隨時買賣，不一定要持有到到期日； 3）可利用現金或保證金帳戶買賣所有在港交所上市的衍生權證； 4）影響窩輪的價格包括相關資產價格、到期時間、引伸波幅及市場供求等等因素； 5）有到期日 (3個月到5年不等)，到期時不可以再買賣，以現金結算，沒有股票交收； 6）沒有牛熊證中的收回價，投資者可以持有到到期日； 2# 窩輪的分類有哪些？ 1）按投資方向分：認購權證和認沽權證 2）按標的物分類：股票認股證、指數認股證、商品認股證 3）按發行方式分：股本認股證和衍生認股證 4）按行使的時間性質分：美式和歐式 3# 如何挑選窩輪 這應該是投資新手比較關注的問題。 1）股票的方向：根據對正股的漲跌判斷，看漲買認購，看跌買認沽； 2）選擇行使價：如果認為股票價格在短期內會大漲，可以留意價外10%到15%行使價的認購證。如果認為股票價格只是反復向上，應選擇較小價外或價內的窩輪； 3）選擇到期日：選3個月到9個月到期的窩輪，時間價比較適中，風險比較低。如果打算長期持有，可選到期日比較長的窩輪； 4）選擇槓桿：一般來說，越價外或到距離期日約近的窩輪，實際槓桿會較高，槓桿越高代表回報高，但風險也較大； 5）比較引伸波幅：對於條款接近的窩輪，可比較引伸波幅，引伸波幅越大代表窩輪價格越高； 6）市場成交量：街貨比越高的窩輪，其價格容易被市場供求影響； 7）發行人質量：發行人過往的開價質量，比如開價慢或開價的差價大會影響交易執行。 由於認股證的持有人一般不能像相關資產的持有人會得到現金股息，所以，從理論上來講，現金股息越高反而越不利於認購證的價格，認沽證則相反。但是由於發行商在發行相關的認股證時的定價已經將相關資產期間可能的派息計算在內，如果派息符合預期，對認股證的價格應該影響不大。從市場的實際操作來看，如果派息較預期高，由於相關資產的投資者對其未來的前景較看好，相關資產的價格升幅可能會超過其多派的現金息，因此而有利於認購證的價格，認沽證則相反；而如果現金股息比預期少，雖然從理論上而言有利於認購證，但是相關資產的投資者可能會看淡其未來的前景，相關資產的跌幅有可能會大於少派的部分，而認沽證因此而受益，但認購證則相反。 總的而言，我們認為股息的影響是雙面的。另外，股票市場裡面盛行的一句話是“股市有風險，投資需謹慎”也不是空話，股民盡量把範疇把握在可控範圍內，股市是投資不是投機，不能帶賭徒心態。希望以上的信息對你有所幫助，如需要了解更多有關證券方面的信息，可前往https://hk.vbkr.com/help/topic18091019530302505諮詢了解。
