隨著公募基金密集披露年報,包括劉格菘、王宗合、傅鵬博、余廣在內的一大批明星基金經理的持倉情況也隨之浮出水面。除了前十大重倉股,他們的“隱形重倉股”情況和對後市的觀點也同樣看點十足,《每日經濟新聞》記者為大家一一做了梳理。劉格菘:光伏行業已經進入快行道,龍頭公司將充分受益2017年劉格菘加入廣發基金,僅僅2年之後也就是2019年,他管理的三只基金包攬了當年年度收益的前三名,並且收益率均超過了100%,創下紀錄。三只翻倍基的成績也讓他在行業內一時間名聲大振,管理規模也是水漲船高。目前劉格菘在廣發基金一共管理了7只基金,管理規模達到843.43億元。任職最好回報來自2018年成立的廣發雙擎升級A,總回報達到230.18%,年化回報64.12%。他的另一個代表作,廣發創新升級的年報顯示,截至去年年底該基金的股票倉位為92.67%,一共持有85只個股。前20大重倉股情況如下:從行業配置上來看,重點配置了以半導體、光伏、醫療服務為主的成長行業。除了前十大重倉股,“隱形重倉股”的情況同樣值得一看,恒力石化、長電科技、桐昆股份占基金資產凈值的比重都超過了2%。對於2021年的市場,劉格菘在年報中表示,市場進入“信用收縮+盈利擴張”的信用收縮前期,資本市場的整體估值大概率難以大幅提升,尋找業績確定快速增長的機會更為重要。自身景氣度能否爆發將成為相關資產能否取得超額收益的關鍵。具體到行業上,他認為隨著光伏行業全面進入平價時代、汽車電動化大趨勢的確立,以及海外需求的快速增長,光伏行業已經進入快行道,龍頭公司將充分受益。同時,隨著海外疫情緩解,全球持續復工復產,順周期行業仍值得重點關註。王宗合:價值投資效果遠遠好於在市場模糊狀態下去做擇時選擇2020年7月,王宗合的新基金鵬華匠心精選刷新了公募基金發行認購歷史紀錄並啟動比例配售,最終募集規模達296.91億元,引起行業熱議。目前他一共管理了10只基金,管理資金總規模523.84億。整體來看,王宗合的風格是“精選個股,專註價值,長期投資,穿越牛熊”,比較穩健,擅長於從社會、產業等長周期角度去挖掘行業和公司。目前任職回報最高的基金是從2010年開始管理的鵬華消費優選,任職總回報363.10%、年化回報16.11%。鵬華消費優選顯示,截至去年年底這只基金的股票倉位為85.35%,一共持有81只個股。其中前20大重倉股如下:前十大重倉股中,白酒仍然占據了非常重要的地位。而在排名11~20位的隱形重倉股裏,中國平安、青島啤酒占基金資產凈值的比例都超過了2%。正如王宗合在年報中所表示的,鵬華消費優選在白酒、醫療服務、創新藥、新材料、高端制造等行業中取得了較為滿意的收益。而在談到未來的操作策略和市場展望時,他坦言,大家或許有個疑問,為什麽在目前的市場環境下不進行一定的擇時選擇?“我們的答案是:回顧歷史,我們通過深度研究、長期持股的價值投資來穿越周期,所取得的效果是遠遠好於在市場模糊狀態下去做擇時選擇的。所以我們將一如既往地把精力放在深度研究上,把我們籃子裏的雞蛋看好;同時我們也將持續跟蹤研究籃子以外的具有長期成長價值的新興行業裏的龍頭公司,並努力將它們納入我們的投資中來。”傅鵬博:中長期關註三大方向作為睿遠基金的頂流、主力基金經理,傅鵬博管理的基金近日也公布了2020年報。目前他專註管理睿遠成長價值這一只基金,在管基金總規模304.39億元。從基金業績的表現來看,睿遠成長價值A去年的業績回報為71%,在同類基金中排名前30%,今年以來表現相對比較平淡。年報顯示,截至去年年底,睿遠成長價值的股票倉位為89.04%,持有113只個股。前20大重倉股情況如下:從行業配置上來看,傅鵬博還是偏好於TMT、化工、建材、光伏、新能源等板塊,睿遠成長價值也重點配置了這些行業。他在年報中也表示,從個股來看,基金主要配置了中長期基本面紮實、內生增長持續性好的行業領軍公司,並且考察了公司的中長期盈利能力和估值的匹配度,以期為投資留出一定的安全邊際。2020年,睿遠成長價值全年凈值增長71.0%。而在談到2021年展望時,傅鵬博表示短期關註三個方向:1、去年受到疫情影響而今年能夠明顯恢復的行業和公司;2、通脹預期強化背景下,上遊資源行業盈利增長的可持續性,以及原材料價格大幅提高後,中下遊行業的盈利情況;3、海外疫情是否會出現反復,以及外需邊際變化。而中長期看,他關註的方向也很值得一看:1、數字化經濟逐漸滲透到傳統經濟的各個領域,由此帶來的投資機會;2、碳中和背景下,周期行業的供給側改革和綠色能源利用方式帶來的投資機會;3、人口老齡化,潛在經濟增速下臺階過程中,參照其他發達體的歷史經驗,發掘在此過程中脫穎而出的公司。余廣:預計下一階段權益市場依然體現為結構行情,行業、個股之間分化明顯景順長城基金的余廣擁有16年證券從業和超10年公募投資管理經驗。代表作景順長城核心競爭力是他在景順長城首發的第一只產品,至今已經管理了9年多時間。目前余廣一共管理了4只基金,在管總規模253.47億元。景順長城核心競爭力的年報顯示,這只基金的股票倉位為88.65%,一共持有79只個股。前20大重倉股情況如下:前十大重倉股我們這裏不再贅述,重點看看排在第11到20位的“隱形重倉股”。年報數據顯示,余廣的隱形重倉股還是以電子、化工、醫藥、機械設備等細分領域的龍頭企業為主,京東方、星源材質、萬孚生物、世運電路、邁瑞醫療、帝爾激光占基金資產凈值的比重都在2%以上。在回顧去年的操作思路時余廣表示,在行業配置方面,重點集中於“大消費類”的績優龍頭股如家用電器、食品飲料和醫藥等,以及部分通過自下而上選取出來的偏周期或TMT板塊中具備很強的核心競爭力且資產負債表健康的其他行業龍頭公司。而展望2021年,他和團隊認為將是一個“穩貨幣+緊信用”的環境。預計下一階段權益市場依然體現為結構行情,行業、個股之間分化明顯。“在投資策略方面,我們保持適當的謹慎,堅持自下而上精選優質個股,操作上更加側重選股,側重於長期因素,基於企業的長期基本面和估值,以長期持有的思路來堅持價值投資,重點選取基本面堅實、具備核心競爭力、資產負債表健康、業績具有穩定性的行業龍頭公司,買入持有,以獲取長期的投資回報。”