企業在籌資過程中首先要確定的幾個要點是:確定企業的資產負債結構,確定自有資金額,確定需要對外籌集的資金額。企業資金管理資金籌集時應該注意的三點問題： 1.確定企業需要對外籌集的資金。根據確定的資產負債結構和已經確定的自有資金,再結合企業自身的投資規模,我們基本上可以確定企業的外籌資金數額。在這種情況下,我們要結合應收款項和應付款項的額度來考慮外借款。如果原材料是買方市場,可以充分利用信用條件來減少借款;與此同時,如果產品也是買方市場則會增加借款額度。充分考慮市場環境和宏觀政策是企業籌資時必須要考慮的因素。當企業負債經營決策正確,能夠合理保證企業達到最佳資本結構時,這部分資金就可以為企業創造出高於負債成本的超額利潤,促進實現企業價值的最大化。這正是企業重視負債經營策略的實質所在。但必須註意的是:壹是要有清晰的風險意識。在規範的市場經濟中債務人必須承擔利率風險、信譽風險、被抵押的資產風險、外債的匯率風險等。因此,舉債前必須進行認真而慎重的風險分析,做到不盲目舉債,並堅持量力而行的原則,盡量控制在企業的負債水平以內。二是要註意分析負債環境,不斷調整負債水平。比如,金融環境比較寬松、銀行貸款利率走低、企業產品銷售好,而且獲利率高於利息率,負債水平可以高些;企業內部管理好,優質資產比例高,資金周轉較快,負債水平也可以高些。三是要合理確定負債中借款、信用條件債務以及其他負債的比例,盡量減少長期負債。 2.確定企業的自有資金。企業自有資金是企業經營資金的重要來源,也是對外籌資的基礎。其在總資產中所占比例用總負債與自有資金之比來衡量,壹般以1∶1較為理想。企業自有資金多,意味著企業凈資產多,所有者權益大,企業的償債能力較強,有利於企業穩定和發展。企業要保持和增加自有資金,主要依靠自身的積累,通過提高盈利能力和拓展業務規模獲得。 3.確定合理的資產負債率。資產負債率既反映著企業經營風險的程度,又反映了企業利用外部資金的能力和水平,是企業要重點關註的壹項指標。企業資產負債率高,說明企業利用外部資金的能力強,但企業債務壓力大,風險也大;資產負債率較低,說明企業實力強,比較穩定。資產負債率究竟以多少為宜,既要考慮宏觀經濟環境,如銀行利率、經濟增速、通貨膨脹率等,也要考慮本企業所屬行業的情況,特別是自身產品在市場上的占有份額和獲利能力以及市場的信用環境,同時還要考慮企業的能力和經營風格。企業所處環境不同,資產負債率高低可以不同,關鍵是企業要使之與市場和企業的經濟環境相適應,並處於可控之中。
