現在我們進入公司港股市場的內地企業投資人，大多數是被港股打新吸引進場的，對港交所豐富的金融發展衍生品不甚全面瞭解，只聽說能力風險高，具體問題怎麼高，也說不清楚。實際上可以瞭解學生這些衍生品，有助於提高我們更全面的認知港股市場。說起牛熊證和渦輪，大家工作很可能聽過一天十幾倍、一夜之間暴富或者這類的新聞，那麼牛熊證和渦輪進行到底應該是什麼呢？牛熊證，是港交所2006年6月12日引入的全新投資產品，它是一種期權。牛熊證類屬結構性產品，能追蹤管理相關企業資產的表現而無須支付方式購入實際問題資產的全部金額。關於期權舉個例子：假設你在深圳看上了一套房子，分享认股证牛熊牛熊技巧教學文章，帶你深入淺出地講解窩輪及牛熊證的基本概念及分別、風險特性、選輪步驟等，內容豐富。現在價格800萬你買不起，分享认股证牛熊牛熊技巧教學文章，帶你深入淺出地講解窩輪及牛熊證的基本概念及分別、風險特性、選輪步驟等，內容豐富。於是和房主商量，希望可以先支付50萬，預定一年後（行權日期）以800萬（行權價）購買房產，你支付了定金50萬（期權價格），一年後房子價格漲到900萬， 這時你可以用800萬買入價值900萬的房產（行權），或者將購買的權利轉讓套利50萬（900萬-800萬-50萬）。反之，如果一年後房子的價值變成700萬，你可以選擇不購買（不行權），損失50萬定金，這就是一個認購期權。當然，作為雙邊市場，房主甚至不持有房產的人，同樣可付出10萬定金，發起與買家在一個月後以500萬的價格賣出房產的約定，這樣的期權就稱為認沽期權（put）。牛熊證是由第三者發行，發行商通常是投資銀行，與香港交易所(368 -2.00 -0.54%)及相關資產皆沒有任何關聯。牛市，顧名思義，是指看到與多頭相關的資產價格將在未來上漲，買入牛市，當相關資產價格上漲時，投資者可以賣出賺取差價。故當投資者預期，相關資產股價將會下跌時，可考慮買入熊證，當熊證價格因相關資產股價下跌而上升時，投資者可沽出熊證獲利。牛熊證的價格是標的資產的現貨價格減去執行價格再加上交易費之間的差額。給大家舉個例子：不在考慮手續費的前提下，假設正股股價是100元，投行發行牛證，行權價為80元，那麼該牛證的發行價是100-80元，就是20元。那投資者之間就有一種權利可以在到期日付80元買入該股票。如果沒有到期日的市場進行價格遠高於行權價，則投資者對於處於企業盈利能力狀態，可以擇機賣出獲益，反之亦然。相關文章： Warrant Fundamentals of WarrantsFondements des mandats Sammanfattning av den rundade marknaden: handel med warrants i HKEx
