從曆史上看，如果在結算日之前持有的頭寸沒有減少，而且近月和遠月的差價有所改變，那麼可能會有資金想要在結算日”采取行動”，而發起方往往是主導方，價格可能會大幅上升或下降。與股指期貨相比，在股指期貨結算日，目標指數的交易量和波動性顯著增加，即股指期貨的到期日。期限效應產生的根本原因是指數期貨以現金交割方式結算，而套利空頭頭寸、套期保值空頭頭寸和投機者操縱結算價格的欲望，與最終結算日的相互作用產生到期日效應。 由於證券交易法不能賣空股票，套利交易以上的現貨價格僅出現在股指期貨價格高於，套利交易者賣出股指期貨，買入股票。對於套利期貨到期日仍持有的股票，按照需要結算股票期貨結算價。如果套利交易者更在同時銷售壓力將集中於對指數下行壓力的出現產生。對於套期保值者，在合同即將到期的空頭合約需要去其他月合約到期月份的期貨合約價格之前，所以不會對期貨價格發現的作用一定的壓力將影響傳遞到現貨指數。該合同是投機者想嘗試做最後交割日現貨價格動態能力相對有利的方向發展，以達到盈利的目的或減少損失，因此投機者在最後一個交易日願意操縱價格。 在以上分析所述的不同環境因素進行影響下，股指期貨到期日的交易量、波動率和收益率與平均發展水平有明顯存在差異。根據數據統計，股指期貨到期日買入企業股票的投資市場收益率比其他交易日的平均生活水平要求要高；以股指期貨到期日為開始的前半個月內買入股票比後半個月買入股票的投資資產收益率要高。從統計研究結果我們來看，股指期貨到期日造成了現貨商品價格的一個經濟窪地效應。 對於一些股票投資者，股指期貨在到期日之後幾天可以被看作是一個好時機，買股票。同樣，在兩個股指期貨到期日賣出股票，中間還略有溢價。同時，股票投資者的數量應該注意出現一個月的正向套利日期，還有一個明顯的增加，未平倉合約的套利交易日的空間，如果能夠做到這一點還需要了解機構是否保持相對大量空單的，這些因素有可能產生對股指期貨到期日一定的壓力。 相關鏈接： 預託證券 adr 到期日 相關文章： 窩輪有什么樣的特點呢 商品期權領口策略 期權交易的規則怎么定義 金融的資金流動你知道是如何獲取的嗎 股票漲停前有哪些特點
