英皇金融集團www.jyt.com.hk : 黃金觸及8周低點,金價一度跌破1220關口 (2017 / 05 / 10) 昨日回顧: 國際現貨黃金週二(5月9日)亞市早盤開於1228.00美元/盎司,錄得日內高點1228.40美元/盎司,錄得日內低點1213.90美元/盎司,收于1215.90美元/盎司,下跌12.10美元。現貨白銀週二(5月9日)亞市早盤開於16.29美元/盎司,錄得日內高點16.30美元/盎司,錄得日內低點16.04美元/盎司,收于16.08美元/盎司,下跌0.21美元。 基本分析: 國際現貨黃金週二(5月9日)收盤時跌幅緩解,美市盤中最低下探至1215.99美元/盎司,觸及8周低點,金價一度跌破1220的關口和百日均線。然而,朝鮮駐英大使崔日(Choe Il)週二接受採訪時透露,朝鮮將不理會國際社會對其發出的警告,繼續進行導彈試射和核子試驗。這讓市場原本放鬆的神經立刻變得緊張起來,日元和黃金短線急漲,但黃金漲勢未能持久。日內公佈的美國3月批發庫存較前月增加0.2%超出預期,但批發銷售則持平,資料對金價走勢影響不大。資料顯示,截至2017年5月9日,全球8大黃金ETFs持倉總量為1392.568噸,與上一交易日持平。 美國方面,週二(5月9日)有三位美聯儲官員支持年內共加息三次,稱今年應開始縮表。波士頓聯儲主席羅森葛籣(Eric Rosengren)稱,美國失業率已經跌至自然均衡水準之下,如果跌穿4%,可能促使加快升息。堪薩斯城聯儲主席喬治(Esther George)重申美聯儲今年應該開啟縮表,稱失業率下跌意味著調整貨幣政策“至關重要”,支持循序漸進地加息,一季度GDP疲軟不是美聯儲停止漸進加息的理由。達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)亦表示,基線預估仍是今年加息三次。如果經濟步幅快於預期,加息次數可能增加,如果步幅放緩則可能減少。鷹派講話對黃金形成一定的打壓。再加之美聯儲6月議息會議召開在即,資料顯示,利率期貨暗示美聯儲6月加息的概率高達83%,加息是黃金上漲最大的阻力,加息將導致美元上漲,使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更昂貴。不過,若金價繼續下跌也不乏抄底的投資者和購買實物黃金的消費者,這有可能會為黃金的反彈鋪平道路。 目前市場風險情緒高漲,國際政治的大風險事件已經成過去式,避險需求大幅降低,金價進行一些盤整是合理的,但義大利的政治不確定性猶在,可能會持續一段時間。地緣政治影響推動避險情緒升溫,黃金週二(5月9日)收盤前跌幅縮窄,美國時段最低下探至1215.99美元/盎司,創八周新低。此前朝鮮駐英國大使接受採訪時表示,朝鮮將不理會國際社會對其發出的警告,繼續進行導彈試射和核子試驗,並稱核子試驗將在朝鮮最高領導人金正恩(Kim Jong-un)決定的地點和時間進行。崔日(Choe Il)表示朝鮮在開發核武器的力量來應對美國攻擊。如果美國攻擊朝鮮,朝鮮軍隊和人民有充分的準備應對任何形式的攻擊。但他不認為美國正在考慮對朝鮮發動軍事攻擊;只是如果一旦發現美國進攻的初步跡象,朝鮮會將美國在該地區的戰略性資產化為灰燼。該言論原本放鬆的市場再度緊張,日元和黃金短線急漲,但黃金漲勢未能持久。 國際現貨黃金週三(5月10日)亞市早盤暫時交投在1220美元/盎司上方,金價從隔夜低點1214.16反彈,但未能突破100日均線阻力1224.83美元/盎司。從技術面上看,短期風險仍偏下行,若收在100日均線下方,可能進一步看向1200美元的整數關口。週三,投資者可留意美國4月份進出口物價指數以及4月份聯邦預算。 黃金基本面利好因素: 朝鮮駐英大使崔日(Choe Il)週一(5月8日)接受採訪時透露,朝鮮將不理會國際社會對其發出的警告,繼續進行導彈試射和核子試驗。這句話讓原本放鬆的市場神經立刻變得緊張,日元和黃金短線急漲。美國聖路易士聯儲主席布拉德(James Bullard)週一(5月8日)指出,一季度美國經濟以及通脹資料的疲弱表現應放美聯儲進一步加息的計畫,今年可能需要最多再加息一次。 黃金基本面利空因素: 波士頓聯儲主席羅森葛籣(Eric Rosengren)週二(5月9日)表示,美聯儲自去年12月以來已升息兩次,部分因就業市場強勁。如果低於4%可能令經濟過熱,會促使美聯儲加速升息。坎薩斯城聯儲主席喬治(Esther George)週二(5月9日)沒有理會一季度的疲弱資料,並再次呼籲聯邦公開市場委員會(FOMC)今年開始縮減資產負債表再投資,說可以從減少抵押貸款支援證券和美國國債開始,然後讓縮表“自動駕駛”。達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)週二(5月9日)稱,基線預估仍是今年加息三次。如果經濟步幅快於預期,加息次數可能增加,如果步幅放緩則可能減少。 美國: 美國商務部長羅斯(Wilbur Ross)改口稱,今年政府設定的3%經濟增長目標或無法實現。但上月底他還對此抱有信心。羅斯改變想法的理由是絕大多數經濟政策遲遲未能實施。他表示若要達到3%的經濟增長,需要稅收、監管、貿易和能源政策全部到位。然而,國會在每件事上都行動遲緩。不過羅斯還說,在特朗普(Donald Trump)總統的所有親商主義政策推行之後,3%的經濟增長目標最終能夠實現。而如果國會在通過減稅措施上步伐延遲,達成目標的時間就有可能向後推遲。特朗普在就職當天的公開講話上,曾經承諾令美國經濟增長重回4%。而上一次美國經濟出現4%的經濟增速還是在近20年前,也就是克林頓(William Clinton)在任的時候。但到了次月下旬,財政部長努欽(Steve Mnuchin)表示,白宮設定的經濟增長目標是3%。根據美國政府官方資料,美國經濟在去年第四季度增長了2.1%,今年一季度大幅收窄至只有0.7%。第二季度的GDP增長資料將於5月26日公佈。亞特蘭大聯儲在5月1日將美國第二季度經濟季增年率預估由4.3%微幅下調至4.2%。到了5月10日,該聯儲大砍GDP增速預估,從4.2%下調至3.6%,調整幅度高達17%。實際上,亞特蘭大聯儲大幅調整GDP增速預期的行為不久前就出現過。該聯儲最初預期一季度經濟增速將為2.5%,之後又大幅上調至3.5%。在官方資料公佈前夕,該聯儲更是頻繁調整預期值,先後調整為1.2%、0.6%、0.5%、0.2%。美國勞工統計局上週五(5月5日)公佈的預測資料顯示,第二季度實際消費支出增長率和實際私人固定投資增長率分別從3%和6.9%降至2.7%和5.3%。從美國人口普查局的批發業報告來看,庫存投資對第二季度增長的貢獻從1.11%下降到了0.99%。這使得市場對美國二季度經濟增長抱有不樂觀態度。 據多個媒體報導,特朗普(Donald Trump)政府已經批准向敘利亞境內打擊恐怖組織“伊斯蘭國”(ISIS)的庫爾德武裝提供武器。美聯社得到美國官員確認,儘管土耳其方面強烈反對,特朗普還是批准提供重武器。值得一提的是,土耳其認為,庫爾德人領導的“敘利亞民主力量”(Syrian Democratic Force)旗下主要力量“人民保護部隊”(YPG)是土耳其“庫爾德工人黨”(PKK)武裝在敘利亞的分支,而PKK早就被土耳其政府定性為恐怖組織。報導指出,與美國同為北約成員的土耳其堅稱,在打擊敘利亞境內ISIS問題上,美國應該將對敘利亞庫爾德人的支持轉移到土耳其培訓的敘利亞反政府武裝身上,而美國政府懷疑土耳其支持的實力不夠強大、訓練不足。白宮本週二(5月9日)聲明稱,非常瞭解盟友土耳其的安全擔憂。美國國防部表態稱,這一行動將是支持進入ISIS控制城市拉卡的軍事力量,也強調了“敘利亞民主力量”得到美國支援。今年3月美國國務卿蒂勒森訪問土耳其時,土耳其總統埃爾多安(Recep Erdoğan)仍然將敘利亞庫爾德武裝視為恐怖分子。此前美國並未拿出軍事幹預計畫,但軍援的決定可能令土耳其政府不快。接下來的問題是,美國的軍援會不會招致埃爾多安對美國歐洲盟友的報復,或者可能與普京(Vladimir Putin)站在一起。 歐洲: 德國財政部長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)週二(5月9日)表示,超低利率的時期可能即將結束,歐洲央行(ECB)不久後將開始利率正常化。其講話一度推動歐元脫離日內低位。朔伊布勒指出,通脹加速和經濟前景改善,已引發一場歐元區19國關於經濟刺激適當程度的辯論,而央行則在為政策轉變做準備。目前歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)飽受壓力,需規劃結束大規模刺激措施的路徑。隨著近幾個月歐元區經濟復蘇,歐洲央行官員開始公開討論逐步縮減資產收購計畫,以及調升利率的可能時間。歐洲央行上個月表示,打算維持每個月購買600億歐元(660億美元)債券的計畫至少到年底;在購債結束後,才會升息。歐洲央行管理委員會委員默施(Yves Mersch)週一演講時指出,央行對歐元區經濟可能不久就會採取更樂觀的態度,這是降低刺激措施的可能做的第一步。市場認為,歐洲央行顯然跟隨美聯儲,走上正常化的道路,但是有些耽擱。就像美聯儲一樣,也是要取決於經濟資料,因此如果經濟如果有任何差錯,則可能會改變路徑。全球經濟成長不利信號的風險,以及美聯儲未來政策行動超過預期的可能性,但是越來越多跡象顯示正臨近轉捩點。 倫敦金投資策略: 短線價位暫保持在1215與1236間整固,短線支持在1208/13區,進一步失守回調目標為1195甚至1181。短線阻力在1246及1250,升穿反彈目標上望1260及1272。 倫敦銀投資策略: 現時價位暫於16.10與17.15間上落,短線支持在16.05,跌穿回調目標下望15.45/65區甚至14.60/80區。短線阻力在17.75及18.65,若進一步突破反彈目標將上延到19.05/20.20甚至21.15。 (2017年05月10日) 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱線 : (086)4006 388 178 (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱線 : (886)960 791 211 香港24小時熱線 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk