英皇金融集團www.jyt.com.hk : 法國大選結果一如預期,黃金週一少幅低開 (2017 / 05 / 08) 昨日回顧: 國際現貨黃金週五(5月5日)亞市早盤開於1226.50美元/盎司,錄得日內高點1235.10美元/盎司,錄得日內低點1225.60美元/盎司,收于1228.30美元/盎司,上升1.80美元。現貨白銀週五(5月5日)亞市早盤開於16.29美元/盎司,錄得日內高點16.51美元/盎司,錄得日內低點16.21美元/盎司,收于16.32美元/盎司,上升0.03美元。 基本分析: 國際現貨黃金週五(5月5日)小幅反彈,美市盤中最高上探至1235.10美元/盎司,金價與週四相比變化不大,錄得6個月以來的最大周跌幅逾3.15%。日內公佈的資料顯示,美國4月非農就業人口增加21.1萬人,失業率4.4%,連續保持在10年低位,使得美國6月份加息可能性大增。但美元兌一籃子主要貨幣對美國的工資資料反應平靜,因非農資料在勞動參與率及薪資增幅方面並未有大的起色。美國的就業資料比預期強勁,但這只能使黃金價格稍微受壓,因為美元沒有反彈。非農資料發佈後,美國國債收益率曲線平淡。黃金對美國利率上升非常敏感,這增加了持有非收益資產的機會成本,轉而提振對其計價的美元。從技術面看,黃金現在圍繞百日均線1225美元/盎司波動,若下破此外將會帶來進一步的下跌;若能持穩在其上,有望引領另一波反彈。全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉較上日減少1.34噸,當前持倉量為1393.752噸。 歐元區政治風險正在逐漸減退,周日(5月7日)法國第二輪總統選舉中,中間派候選人馬克龍(Emmanuel Macron)輕鬆擊敗極右翼候選人勒龐(Marine Le Pen)問鼎法國總統,據法國內政部提供的最終統計資料,現年39歲的馬克龍以65.8%的得票率,戰勝34.2%得票率的勒龐為34.2%,成為法國歷史上最年輕的民選國家領導人。這次中間派勢力獲得的勝利具有重大意義,打破了法國主流政黨把持政權的局面,同時也將令歐洲盟國松一口氣。這些盟國本來擔心,在英國公投決定退出歐盟和特朗普(Donald Trump)當選美國總統後,法國大選將再一次導致民粹主義勢力的抬頭。儘管如此,勒龐領導的民族陣線此次的表現也創下了紀錄,這個政黨因為提倡反移民政策而一度在法國政壇遭受鄙夷,而大選中獲得的支援率也突顯出法國社會分裂的嚴重程度,現在馬克龍必須試圖加以彌合。 歐洲政治風險被認為是今年的一個重大市場主題。但荷蘭(反歐盟黨派黨魁威爾德斯(Geert Wilders) 3月敗北,現在法國選舉又塵埃落定,德國執政黨德國基督教民主黨也在重振聲勢,這些都表明歐洲政治風險已經消退。馬克龍(Emmanuel Macron)勝選讓市場在歐洲政治方面長舒了一口氣,加上此前達成希臘債務初步協議,將足以支撐短線釋然性上漲。展望未來,馬克龍只會帶來有利的驚喜。因普遍預期馬克龍贏得第二輪大選,市場可能已經開始消化這一事件。因此當大選結果宣佈時,投資者會看到黃金價格因“賣傳聞,買事實”而出現反彈。這種現象在金融市場經常發生,也包括金市。市場參與者試圖在事件發生前進行預期,而當這一事件真實發生時,可能會看到反趨勢交易。這次也很有可能會發生。隨著地緣政治緊張局勢減弱,金價一直承受下行壓力。從長期來看,因為美聯儲繼續其緊縮週期,金價在今年可能繼續面臨一些壓力。 國際現貨黃金週一(5月8日)開盤少幅低開,由於法國選舉結果一如預期,金價站上1230美元關口上方。法國總統選舉結果一如預期,馬克龍(Emmanuel Macron)勝選亦令市場減少對歐洲政治方面的擔憂。隨著地緣政治緊張局勢減弱,金價一直承受下行壓力。近期市場造成的技術損壞,因金價跌破了50日和200日移動均線以及自12月低位的趨勢線支撐。今日,投資者可留意美國就業趨勢指標數據以及美聯儲聖路易士區總裁和克裡夫蘭區總裁的言論。 黃金基本面利好因素: 美國勞工部上週四(5月4日)公佈,美國第一季度非農生產率環比年率初值為下滑0.6%。美國非農生產力在過去六個季度中有四個季度錄得下滑。美國商務部上週四(5月4日)公佈,3月工廠訂單較上月增加0.2%,預估為增加0.4%,2月上修為增長1.2%,前值為增長1.0%。3月工廠訂單同比增長5.2%。 黃金基本面利空因素: 周日(5月7日)的法國總統第二輪選舉投票中,中間派候選人馬克龍(Emmanuel Macron)以絕對的優勢擊敗了極右翼候選人勒龐(Marine Le Pen),成為法國歷史上最年輕的民選國家領導人。美國勞工部(DOL)週五(5月5日)公佈的資料顯示,美國4月非農就業人數勁增加21.1萬人,市場預期增加19.0萬人;4月失業率大降至4.4%,刷新10年低位。美國聖路易士聯儲主席布拉德上週五表示,美聯儲上調短期利率,但不縮減資產負債表規模是很奇怪的。資產負債表規模可以縮減至2萬億美元美國三藩市練出主席威廉姆斯(John Williams)上週五(5月5日)稱,由於勞動力市場顯現出超越可持續水準的擴張勢頭,經濟運行也高出潛力,因此他不改預期,依然認為2017年美聯儲會加息三到四次。 美國: 週五(5月5日)紐約時段,在重磅美國非農報告公佈之後,六位美聯儲官員在公開場合發表言論。市場最為關注的是美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)和副主席費希爾(Stanley Fischer)的講話,但並沒有談及貨幣政策的相關話題。美聯儲主席耶倫在美國布朗大學發表講話,主題為“女性參與經濟建設的125年”。耶倫在講話中並未評論貨幣政策或美國經濟,耶倫稱,美國在縮小男性與女性收入缺口上取得進展,但這樣的速度最近有所放緩。美聯儲副主席費希爾也沒有發表對貨幣政策的看法。不過值得一提的是,費希爾稱,美聯儲內部存在很多分歧。費希爾表示,美聯儲官員們發出不和諧的聲音,這表明官員們存在意見分歧,政策一致性要求縮小分歧。而2017年票委芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)稱,美聯儲資產負債表規模非常龐大,將會被縮小。龐大的資產負債表規模給美聯儲帶來政治壓力。埃文斯表示,美聯儲能解決通脹率問題,但零利率乃一個挑戰,利率可能會重返零。此外,三藩市聯儲主席威廉姆斯(John Williams);聖路易士聯儲主席布拉德(James Bullard);以及波士頓聯儲主席羅森葛籣(Eric Rosengren)都發表了相對偏鷹派的言論。 歐洲: 週一(5月8日),法國總統大選最終輪投票的初步結果出爐,中間偏左派獨立候選人馬克宏(Emmanuel Macron)輕鬆勝選法國總統。身為法國歷史上最年輕的總統,馬克宏身上的擔子可不輕。法國內政部公佈的初步結果顯示,馬克宏的支援率為66.1%,勒龐(Marine Le Pen)的支持率為33.9%;宣佈馬克宏當選法國新一任總統。對於第二輪投票的棄票率為25.38%,投票數為4745萬人。5月10日法國憲法委員會主席費比烏斯(Laurent Fabius)將宣佈正式投票結果。他面對的是一個失業率高達10%、經濟增長緩慢的國家。自2015年開始遭受一系列恐怖襲擊後,法國官方仍處於緊急狀態。此外,法國仍然是一個民眾意見四分五裂的國家。在首輪總統選舉中,幾乎一半的選民支援反對馬克宏國際貿易秩序的候選人,其中就包括“國民陣線”領導人勒龐。馬克宏曾是一名投資銀行家,對商業持友好態度,一度被認為是法國精英階層的代表。近段時間,歐元起伏不大,歐元的行情主要的影響集中在法國大選和歐盟與英國的談判。市場曾因法國大選首輪投票馬克龍暫時的領先向上跳空接近200點。中間派的馬克龍當選是市場所期待的,這將對歐元起到支持的作用。 英國週五地方選舉的結果顯示,首相特雷莎梅(Theresa May)領導的保守黨在地方議會選舉中獲勝,該党增加了563個席次,掌握了28個席位,這預示著她將在6月8日大選獲得壓倒性勝利。英國首相、保守黨黨魁特雷莎梅在獲勝當日告誡黨內成員不要驕傲自滿,要將大選前的每一天都視為一場戰鬥,紮紮實實為今年6月8日的大選做好準備。最大反對黨工黨黨魁科爾賓對地方選舉結果表示失望,但承諾為即將到來的大選繼續努力。英國全國包括英格蘭、蘇格蘭及威爾士等地方議會都在週四舉行投票,由各黨派爭奪4851個席次,另外還包括新增多個的地方政府職位。結果顯示保守黨已掌握28個地方議會,其中包括11個新增地方議會,之前還曾贏得新設的布裡斯托市長選舉,很可能是近10年來保守黨在地方選舉贏得的最大勝利。相較之下,最大在野黨工黨不僅在昔日票倉南威爾士民心盡失,在蘇格蘭也輸給蘇格蘭國家黨,工黨目前已經失去382個席位。卡地夫大學的教授羅傑·史考利(Roger Scully)表示,保守黨有望在6月大選中拿下多數威爾士議員席位,為1850年以來首次出現。特雷莎梅在週四投票中一直呼籲選民把票集中投給保守黨,提高該黨在國會的多數席位,由此,可以英國與歐盟談判時面對更少的國內阻力和幹擾,手握更多籌碼。而同樣支持脫歐的英國獨立黨(UKIP)的選票大規模流失,席位銳減42個。 倫敦金投資策略: 週線圖拋物線保持向上,轉向點 1226.17,價格在雲區內,雲頂底分別為 1292.11 和 1210.64 美元。日線圖拋物線已轉為向下;轉向點 1295.31,價格在雲區上,雲頂為 1222.49。中期形態仍保持向上。短線在上週升創今年高位後正進行調整。 短期價位暫於1222與1240間整固,及後傾向下試1208/13區支持,進一步失守回調目標為1195甚至1181。短線阻力在1250及1272。 倫敦銀投資策略: 現時價位暫於 16.25 與 17.15 間上落,短線支持在16.05,跌穿回調目標下望 15.45/65 區甚至 14.60/80區。短線阻力在 17.75 及 18.65,若進一步突破反彈目標將上延到 19.05、20.20 甚至 21.15。 (2017年05月08日) 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱線 : (086)4006 388 178 (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱線 : (886)960 791 211 香港24小時熱線 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk