英皇金融集團www.jyt.com.hk : 受美官員偏鷹派言論打壓,黃金週一大幅下挫 (2017 / 05 / 02) 昨日回顧: 國際現貨黃金週一(5月01日)亞市早盤開於1270.50美元/盎司,錄得日內高點1271.00美元/盎司,錄得日內低點1254.00美元/盎司,收于1257.00美元/盎司,下跌13.50美元。現貨白銀週一(5月01日)亞市早盤開於17.24美元/盎司,錄得日內高點17.26美元/盎司,錄得日內低點16.80美元/盎司,收于16.89美元/盎司,下跌0.35美元。 基本分析: 國際現貨黃金週一(5月1日)遭到大幅拋售,美市盤中最低下探至1253.66美元/盎司,短線兩次大幅跳水,振幅逾15美元,跌幅一度逾1%。黃金週一在美國經濟指標普遍走軟的情況下卻大幅下挫,主要原因是因為美國官員的言論打壓,以及法國大選選情的變化。日內公佈的美國資料普遍走軟,美聯儲最看重的美國PCE物價指標在觸及五年最高水準之後出現回落,美國3月營建支出再度下降。週一,美國財長努欽(Steven Mnuchin)的講話令美債價格回落至盤中低位。而前美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)就美聯儲縮表幅度偏鷹派的講話對黃金構成了一定程度的打壓。周日,美國兩黨因避免政府停擺,就1.1萬億美元支出法案達成臨時協定,但該協議並未包括美墨邊境牆的建造費用。最新民調顯示,法國中間派總統候選人馬克龍(Emmanuel Macron)預計將在第二輪投票中以59%比41%打敗極右派候選人勒龐(Marine Le Pen)。週一,全球最大黃金ETF,SPDR GOLD TRUST持倉總量為1395.789噸,與上一交易日減少0.54噸。 消息面上,當地時間周日晚間,美國兩黨就1.1萬億美元支出法案達成臨時協定,以維持政府運行至9月30日。據媒體,這份協定將為新增國防支出提供數十億美元,但未包括美墨邊境牆的建造費用。美國財長努欽(Steven Mnuchin)表示,美國經濟要回到3%的增速,可能需要兩年時間。稅收改革將在短期對經濟增長構成最大的推動,而監管放鬆和貿易也將提振經濟。他表示超長期債券絕對有意義之後,美債價格下跌至盤中低位。前美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)表示,美國經濟或難達到特朗普政府承諾的3%增速;美聯儲縮表幅度或高達一半,至2.3萬億美元,但不會回到金融危機前水準;國會共和黨的“邊境調節稅”創意很好,只是推介的方式有問題。這些偏鷹派講話對黃金構成了一定程度的打壓。資料方面,美聯儲最看重的通脹指標3月環比負增長;美國3月營建支出再度下降。美國4月ISM製造業指數54.8,低於預期。 週一(5月1日)為五一國際勞動節假期,亞洲和歐洲許多金融市場關閉。亞洲股市震盪上漲,日本股市受益於企業營收的表現樂觀,美國政府避免關門使得風險資產重新上漲。美國國會談判代表敲定了一個兩黨都同意的關於維持聯邦政府的一攬子支出協議,資金將會維持到9月30日,從而避免了2013年來的第一次政府關門。黃金在週一美國經濟指標普遍走軟的情況下卻大幅下挫,主要原因可能還是美國官員的言論打壓,以及法國大選選情的變化。據IFOP最新民調,法國中間派總統候選人馬克龍(Emmanuel Macron)預計將在終輪投票中以59%比41%打敗極右派候選人勒龐(Marine Le Pen),兩人的差距正在拉大,而馬克龍勝選的概率大增。若馬克龍勝選,對黃金多頭將是致命一擊。 國際現貨黃金週二(5月2日)亞市早盤繼續承壓在1257美元/盎司附近整理。從技術面上看,短期金價仍存在回檔的壓力,若跌破200日均線,則可能逆轉中期漲勢。週二澳洲央行將會公佈其議息會議結果;此外,美聯儲亦會於今日會舉行為期兩日的議息會議。而本週五,市場迎來非農資料的洗禮,預期將進一步給予有關加息路徑的指引。 黃金基本面利好因素: 美國商務部(DOC)週一(5月1日)公佈,美國3月營建支出再度下降,因私人營建投資在連續五個月上漲後出現停滯。詳細資料顯示,美國3月營建支出較前月下降0.2%,至1.218萬億美元,預估為增長0.4%。美國商務部週一(5月1日)資料顯示,美國扣除食品和能源的個人消費支出(PCE)價格指數在3月下跌0.1%,為2001年9月以來首次錄得月度下跌,也是最大月度跌幅,2月增長了0.2%。在截至3月的12個月裡,所謂的核心PCE價格指數增長1.6%,為去年7月以來的最小增幅,2月增長了1.8%。美國供應管理協會(ISM)週一(5月1日)公佈的一份行業報告顯示,美國4月製造業指數降至12月來最低水準,且低於預估。4月製造業採購經理人指數(PMI)為54.8,預估為56.5,3月為57.2。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五(4月28日)公佈截至4月25日當周,COMEX黃金投機淨多頭頭寸增加4018手,至165281手,為11月初以來最高位。 黃金基本面利空因素: 周日(4月30日),美國國會談判代表經過協商,就1萬億美元左右的聯邦資金達成協議,令聯邦政府資金可持續至9月30日,以避免再度發生2013年政府停擺的情況。在上周的所有美股交易所交易基金(ETF)中,VanEck Vectors Gold Miners(GDX)創下了歷史最高資金流出紀錄,這個規模在103億美元的基金是全球投資黃金礦業公司的最大ETF。同時,全球最大的黃金商品ETF總規模348億美元的SPDR Gold Shares(GLD)上周的資金流出也超過其他的商品基金。特朗普政府上週三提議將公開發行股票企業的稅率從35%下調至15%,將稅賦由所有者繳納的公司(pass-through businesses)的最高稅率從39.6%降至15%。 美國: 週一(5月1日)美國財長努欽(Steven Mnuchin)發表講話,這次講話內容涉及多個方面,包括美國的稅改、美國的經濟情況以及其它金融監管、醫保法案等內容。對於市場關注的稅改問題,努欽指出,國會共和黨議員和白宮在稅收方面持一致立場,80%的共和黨議員對稅改計畫持一致立場。稅改計畫關注簡化和下調個人稅負,經濟增長和抵扣降低所得到的資金,都將用於稅改計畫。努欽強調,希望民主黨人支持總統特朗普的稅收提議,如有必要,將和解來實施稅改。傾向於兩黨支持稅收立法。對於美國經濟的情況,努欽表示,當前最重要的是經濟增長,美國過去八年的增速非常疲軟。美國GDP重拾3%的增速將需要兩年時間,解除束縛的若干機遇將加速美國經濟。美元乃全球儲備貨幣。總統特朗普明確指出,優先任務是與中國合作,中國人民幣近期走勢利好美國經濟。對於金融監管、醫保法案以及住房改革等其他方面,努欽表示,銀行板塊近期上漲應當歸功於我,並不希望通過債務來向基金提供融資。我們非常接近完成更改醫保議案。我們堅決實施住房改革,財政部需要解決住房融資系統問題,政府留著房地美和房利美的利潤,以作他用。可能會在2017年稍晚或2018年解決兩房問題。此外,努欽還談到了發行超長期國債。努欽表示正在研究超長期國債。對美國而言,超長期國債可能完全合理。 據美媒體報道,除了政府關門風險消除,本周眾議院還將通過醫改議案。但修改後的醫改議案不太可能有太大變化,眾議院領導層希望把醫改的皮球暫時踢給參議院。班農(Stephen Bannon)和幕僚長普裡巴斯(Reince Priebus)都認為需要儘快進行投票,白宮內部承認此前把整個進程交給萊恩(Paul Ryan)和普萊斯(Tom Price)是錯誤的。特朗普(Donald Trump)表示最新版本的醫改議案保證覆蓋有病史(pre-existing conditions)群體。特朗普的醫改議案曾在3月下旬遭遇滑鐵盧,繼前一天的投票推遲後,原定於當地時間3月24日舉行的投票被取消,當時共和黨內部分歧嚴重,特朗普和眾議院議長萊恩不得不撤回醫保議案。此後,特朗普則推出了新醫改議案,然而修改後的議案仍然屢遭重挫。上周,儘管眾議院自由黨團宣佈支持修改後的奧巴馬(Barack Obama)醫改替代案,但由於沒能獲得足夠的選票,眾議院領導人決定上周內將不會對新醫保議案進行投票。考慮到民主黨人不可能對醫改議案投贊成票,握有237個席位的眾議院共和黨人若要讓眾院投票通過議案,必須至少贏得215票,共和黨黨內最多只能失去22票支持。此前有報道稱,即便本次醫改法案能在眾議院通過,過不過得了參議院這一關也很難說。已經有一些參議院共和黨議員對這一法案提出疑問,這意味著這份議案能否在上院獲得50票支持仍然存疑。 歐洲: 法國第二輪總統大選將於本週日(5月7日)舉行,此前各界亦普遍預計,馬克龍(Emmanuel Macron)能輕易將其擊敗。但最後關頭即將來臨前夕,勒龐(Marine Le Pen)正為此放手一搏。勒龐週六(4月29日)表示,若在第二輪投票中獲勝,將提名另一右翼政黨領導人埃尼昂(Nicolas Dupont-Aignan)為總理。埃尼昂持有的經濟保護主義立場類似於勒龐,在第一輪投票中獲得170萬張選票,並於週五宣佈將在第二輪中支持勒龐。勒龐還意外地以視頻的形式向700萬梅郎雄(Mélenchon)的支持者發出號召,呼籲左派把分歧擱置一邊,希望吸引左翼激進派的選票。此外,勒龐還將她反歐元的立場緩和了下來,表示不會急於帶領法國回歸單一貨幣國家,也不會迅速推動法國退歐。對於勒龐聯手埃尼昂一事,馬克龍迅速以譴責作為回應。馬克龍稱聯盟意在解決勒龐的信譽問題,因為她根本沒有(潛在的政府)團隊,埃尼昂則很可能通過這種形式來解決融資問題。但市場認為,這是國民陣線第一次與其他政黨達成聯盟協定,結盟意味著最多會有170萬潛在選民將支援勒龐,這數字對勒龐來說相當可觀。 倫敦金投資策略: 短線價位暫於1257與1284間整固,及後傾向升試1296及1306/1310區阻力,穿位上望1323甚至1340。短線支援在1251,失守則回調目標擴展至1241甚至1226。 倫敦銀投資策略: 現時價位暫於16.80與18.05間上落,短線阻力在19.05及19.70,若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。短線支援在16.65,跌穿回調目標下望15.45/65區甚至14.60/80區。 (2017年05月02日) 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱線 : (086)4006 388 178 (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱線 : (886)960 791 211 香港24小時熱線 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk