英皇金融集團www.jyt.com.hk : 美國第四季度GDP好於預期,美元反彈金價下挫(2017 / 03 / 31) 昨日回顧: 國際現貨黃金週四(3月30日)亞市早盤開於1253.20美元/盎司,錄得日內高點1253.40美元/盎司,錄得日內低點1243.60美元/盎司,收於1244.40美元/盎司,下跌8.80美元。現貨白銀週四(3月30日)亞市早盤開於18.16美元/盎司,錄得日內高點18.26美元/盎司,錄得日內低點18.02美元/盎司,收於18.11美元/盎司,下跌0.05美元。 基本分析: 國際現貨黃金週四(3月30日)在美元走強的情況下顯現疲態,金價已破1250美元/盎司關口,下跌近10美元,退守1240美元附近。昨日公佈的美國四季度GDP好於預期,美股納指創歷史新高,美元迅速反彈,ETF黃金投資者高位減持,金價“三連跌”。 目前儘管金價下挫,但不大可能特別大跌,因為英國脫歐和即將到來的法國選舉的不確定性對金價仍是支撐。從金價技術面看,1260美元/盎司一線或200日均線處仍然是非常頑固的阻力位,多頭最近兩次挑戰該位置均以失敗告終。短期內金價的關鍵支撐位是1240美元/盎司,若此位被下破,將會觸發大量的止損賣盤,金價會進入一波下跌行情之中。若金價能在此價位獲得支撐,料將繼續進入盤整。 黃金在其未能突破200日均線即1260美元/盎司的水準之後,面臨進一步的下跌。日內公佈的資料較為強勁,支援美聯儲年內加快加息步伐,對黃金形成一定的打壓。週四資料顯示,美國第四季度GDP終值為2.1%,高於前值和預期值;美國截止3月25日當周初請失業金人數為25.8萬,雖然較前值26.1萬有所降低,較預測值24.7萬有所增加;但已連續108周低於30萬人關口,顯示勞動力市場進一步趨緊。世界最大黃金ETF--SPDR Gold Trust 週四持倉較上日減少1.19噸,當前持倉量為832.32噸。 在特朗普醫改失敗後不到一周,投資者風險偏好已經迅速回歸,美國三大股市週四收盤上漲,美元從本周初三個月半月低位迅速反彈。週三,英國首相特蕾莎·梅提交正式的脫歐檔,引發了將長達數年的脫歐談判,這是對歐洲凝聚力的測試。與此同時,週三的民調顯示,法國中派人物曼紐爾·馬克隆將在首輪選舉中勝出,並與5月7日的大選中與右翼領導人勒龐對決,法國大選也因此充滿變數。美國政府正逼近債務上限,如果美國國會不能立法提高舉債比率,那麼特朗普政府面臨在4月中旬“停擺”風險。 國際現貨金價格週五(3月31日)亞盤溫和走低,徘徊在1240.00美元/盎司附近整固。今日是黃金本月的最後一個交易日,月線上面看,黃金若要取得連續第三個月上揚,今晚必須收復昨日大部分失地,而這又是相當不容易,尤其近期美國經濟資料普遍向好,黃金的壓力可謂不小。而今日的收官之戰,也將決定黃金4月份的開局如何。如數據普遍強勁,黃金料繼續大幅下探,這對4月份的行情將會相當不利!反之,黃金方面可能會維持寬幅震盪,料無力試探1260美元的阻力水準。週五,投資者可關注美國2月核心PCE物價指數月率,中國3月官方製造業PMI資料。 黃金基本面利好因素: 上週五(3月24日)金融資料公司Markit公佈的一份行業報告顯示,美國3月服務業採購經理人指數(PMI)初值為去年9月以來最低。資料顯示,美國3月Markit服務業採購經理人指數(PMI)初值為52.9,預估為54.2,2月終值為53.8。美國總統特朗普及美國眾議院取消了原計劃在當地時間上週五進行的醫保法案投票。目前,特朗普政府在獲得足夠投票支持上面臨重重困難,如投票失敗,風險情緒料將急轉直下。英國倫敦議會附近上周發生恐襲事件,造成5人遇難,40人受傷。這可能會導致民粹主義受到支撐,點燃避險情緒。全美地產經紀商協會(NAR)上週三(3月22日)公佈的資料顯示,美國2月成屋銷售減少3.7%,年率為548萬戶。分析師預估2月成屋銷售減少2.0%,年率為557萬戶。 黃金基本面利空因素: 美國勞工部週四(3月30日)公佈,美國截止3月25日當周初請失業金人數為25.8萬,較前值26.1萬有所降低,較預測值24.7萬有所增加。該資料已經連續第108周維持在30萬人關口下方,創1970年以來最長週期,表明當前勞動力市場已經接近充分就業,也暗示今年年初美國經濟明顯放緩或只是暫時現象。美國商務部週四(3月30日)公佈,美國第四季度實際GDP終值為2.1%,高於前值和預期值,較為樂觀。路透點評美國第四季度GDP數據稱,美國第四季度實際GDP年化季率終值好於預期,主要受進口進一步改善及消費支出強勁所推動;經濟表現較為疲軟對特朗普政府提出了挑戰,此前其聲稱要通過減稅、增加基建支出和減少監管等措施,將美國GDP年率增速提至4%。 美國: 受消費支出增加帶動,美國四季度GDP終值由1.9%向上修正至2.1%,預期為2%。以下本次數據的幾大亮點:美國四季度實際GDP年化季環比終值由1.9%向上修正至2.1%;消費支出,即GDP的最大組成部分,其增速由3%上修至3.5%;美國企業利潤同比增速達9.3%,為2012年以來最高水準,並預計相對上一季度環比增長0.5%;受出口萎靡而進口增加影響,美國四季度貿易萎縮1.82%,為2004年以來最大跌幅,並且差於之前1.7%的預期。這意味著,由於勞動力市場好轉和消費者信心回暖,消費支出增加,並促使美國經濟繼續擴張。與此同時,增長的企業利潤為就業和投資提供進一步的動力。預計美國今年一季度的GDP增速將達1.9%,而特朗普政府此前曾表示,該政策最終將能夠使美國GDP增速達到3%。 根據美國國會預算辦公室(CBO)週四發佈的新預測,如果目前的模式持續下去,美國政府債務和預算赤字將在未來三十年爆發。該報告警告說,債務上升和赤字上升將帶來再次危機的風險。美國國會預算辦公室在報告中指出巨大且日益增長的債務前景給國家帶來了巨大的風險,並為政策制定者提出了重大挑戰。由於醫療保險和社會保障費用的增加,聯邦債務在2047年將達到國內生產總值的150%。目前,公眾持有的債務總額為14.3萬億美元,占美國國內生產總值的77%。目前美國的債務總額為18.8萬億美元,約占國內生產總值的101%。根據目前的預測,到2027年,公共債務占國內生產總值的比例將上升到89%。除了爆炸的債務,預算赤字將在2047年達到GDP的9.8%,遠高於目前2.9%的水準。2016年財政年度,聯邦赤字為5870億美元。報告說,赤字上升將會損害經濟增長前景。未來幾十年,聯邦債務大幅增長將對經濟造成傷害,並制約未來的預算政策。”上升的利率也是債務負擔不斷增加的另一個主要原因。自2008年金融危機爆發以來,美聯儲一直將利率保持低位,但未來幾年內,利率將逐漸走高。利率上升將抬高政府的債務負擔。由於政府將被迫以更高的利率借款,以支付超出收入的費用,因此赤字將增加。 歐洲: 歐洲議會議長塔亞尼週四(3月30日)表示,如果歐洲和英國公民的權利得不到保障,議會將阻止脫歐談判。塔亞尼在馬爾他舉行會議的間歇接受採訪時表示,公民的權利是(英國脫歐談判中)最重要的一點,沒有這個最重要的目標,我們不可能投贊成票。塔尼亞補充稱,不反對英國脫歐,希望英語和歐盟在即將到來的談判中展開合作。英國即將因成為首個脫離歐盟的國家而載入史冊,歐洲官員希望避免英國脫歐成為其他國家脫離歐盟的榜樣。賽普勒斯總統阿納斯塔夏季斯週四表示,我們需要達成雙贏的協定,或者至少不會鼓勵更多的成員國跟隨英國作出同樣的決定。 英國首相特雷莎·梅(Theresa May)在諸多脫歐條件仍未底定之際,呼籲先就脫歐之後的自由貿易協定進行快速協商,歐盟對此抱持謹慎態度,但也沒有排除提早談判的可能。歐盟各國領導人連番重申英國方面必須先處理脫歐事宜,然後才能就特雷莎·梅要求的全面交易夥伴關係進行協商。法國總統奧朗德(Francois Hollande)週三(3月29日)在電話中對特雷莎·梅表示,“必須先就脫歐條件進行磋商。”尤其是外籍公民的權利,以及英國作為歐盟成員承諾出資的款項。根據總統辦公室發佈的聲明,“在取得進展的基礎上,我們或可開啟對英國與歐盟未來關係框架的討論。”奧朗德對特雷莎·梅這樣說。這呼應了德國總理梅克爾週三的說法。當時她表示英國必須先處理與歐盟解除關係的事宜,並支付債務,“然後大家才能討論未來的關係。”但這些直言不諱聲明的背後存在某種比較微妙的態度,承認如果沒有對英國與歐盟未來貿易和其它關係達成一些共識,那麼脫歐協議必須在法律上明確的問題就有不少是沒有辦法解決的。 倫敦金投資策略: 昨晚美元上破50%回吐阻力,暫於50天均線前稍停,但「小時圖」RSI未有背馳,反映升勢仍將持續。短線金價暫於1236與1247間整固,及後傾向下試1226/28區支持,穿位調整目標下移到1220及1205。短線阻力在1264及1280/88區阻力,進一步升穿上望1303甚至1335。 倫敦銀投資策略: 現時價位暫於17.05與18.50間上落,短線阻力在18.75及19.05,若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。短線支持在16.65/85區,跌穿回調目標下望15.45/65區甚至14.60/80區。 (2017年03月31日) 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱綫 : (086)4006 388 178 (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱綫 : (886)960 791 211 香港24小時熱綫 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk