昨日回顧： 國際現貨黃金週一（3月20日）亞市早盤開於1230.10美元/盎司，最低下探1229.00美元/盎司，最高上漲至1235.30美元/盎司，收於1233.80美元/盎司，上漲3.70美元。現貨白銀週一（3月20日）亞市早盤開於17.38美元/盎司，最低下探17.35美元/盎司，最高上漲至17.46美元/盎司，收於17.41美元/盎司，上漲0.03美元。 基本分析： 國際現貨黃金週一（3月20日）延續美聯儲加息後漲勢，盤中突破兩周高位1235美元關口創下近三周來新高。美聯儲發出比預期更寬鬆信號，美元指數創六周新低，G20放棄反對貿易保護承諾，推高市場避險需求。從技術上看，黃金上周以來對持續反彈，表明短期底部已經形成，儘管空頭依然佔據技術面優勢。多頭下一個目標將是1250關鍵目標位元，首要阻力是前高1238美元，第一支持是1216美元。美元持續走軟以及對漸進加息的預期幫助推動黃金繼續走高。金價連續第三個交易日上漲之後，收於3月1日以來最高水準。 金價從上週三開始一路上行，當日美聯儲升息，但並未預計未來兩年會大大加快升息步伐，美元受累走軟。全球20個最大經濟體的財政金融領導人經過兩天會議，未能達成折衷，最終放棄了維持全球貿易自由與開放的承諾，對日益深陷保護主義的美國採取默許態度，打破10年來支持自由貿易的慣例。受此影響，全球市場風險意願降溫，從而導致股市、美元和原油承壓，投資者買入黃金避險。然而，週一全球最大黃金ETF較上日減持3.85噸黃金，當前持倉量降至830.25噸，連續三個交易日減持，這表明有資金選擇獲利拋售離場。整體而言，美聯儲加息問題已不是目前的重點，投資者更需關注全球地緣政治前景。 國際現貨黃金週二(3月21日)亞市盤初自兩周高位小幅回落，徘徊在1230美元/盎司附近。週一兩位美聯儲官員暗示不排除今年加息四次的可能性，與上週一位鴿派官員的講話針鋒相對。而本周，多位美聯儲官員將發表講話，預期未來數周內的金價走勢將偏向上行。週二，投資者可關注美國第四季度經常帳資料，以及紐約聯儲主席杜德利在內多名聯儲高官講話。 基本面利好因素： 全球20個最大經濟體的財政金融領導人經過兩天會議，未能達成折衷，最終放棄了維持全球貿易自由與開放的承諾，對日益深陷保護主義的美國採取默許態度，打破10年來支持自由貿易的慣例。 受此影響，全球市場風險意願降溫，從而導致股市、美元和原油承壓，投資者買入黃金避險。美聯儲(FED)週五(3月17日)資料顯示，美國2月就業市場狀況指數(LMCI)錄得+1.3，遠遜於預期的+2.5，持平於前值。最新密西根大學調查結果顯示，長期通脹預期下降至1980年以來的最低水準：五至十年通脹預期年率下降至2.2%，低於上月的2.5%和去年12月的2.3%。美聯儲週五公佈的資料顯 示，2月工業生產持平，遜於預期的增長0.2%。工業生產連續24個月下滑，此前此種情形下美國經濟無一不陷入衰退。儘管美聯儲週三如外界廣泛預期升息，但並未改變今年共計升息三次的稍早預期。這令原本寄望美聯儲暗示2017年升息四次，並預估明年還會繼續大幅加息的美元多頭失望，並打壓美元錄得去年8月以來最大三日跌幅。 基本面利空因素： 芝加哥聯儲主席埃文斯指出，“如果情勢真的大幅改善，存在2017年升息四次的‘一定幾率’。”美聯儲面臨的不確定性有更多上升的可能，資本擴張速度放慢可能反映出趨勢增長水準下降。換句話說，特朗普政府的財政刺激取得成功將會導致美聯儲加息更多次。密西根大學3月美國消費者現況指數初值為114.5，為2000年11月以來最高，預期為111.0，2月終值為111.5。美聯儲稱，製造業產出上月增長0.5%，與1月增幅一致，這是三年來最大月增幅。商品價格上漲，提升了對機械和其它設備的需求。美國勞工部週四公佈，美國一周初請失業金人數為24.1萬人，預估為24.0萬人；美國一周初請失業金人數四周均值為23.7萬人；美國一周續請失業金人數為203.0萬人，預估為205.0萬人。仍處於30萬人關口下方，為連續第106周維持在該關口下方，創1970年以來最長週期，表明就業市場狀況良好，且進一步收緊，加上通脹的企穩支撐美聯儲本周加息。 美國： 在特朗普新版移民禁令再次遭到法院凍結之後，美國聯邦政府疑採取迂回措施，限制一批國家的乘客在與美有關航線上攜帶大多電子設備登機。皇家約旦航空公司週一在推特上發文稱：根據美國有關部門的指示，嚴禁在機艙上攜帶任何電子或電氣設備。禁令不適用於手機或醫療設備，但包括筆記型電腦、平板電腦、電子遊戲機和相機。這些產品不被允許攜帶登記，但可以托運。據稱，該通知於3月21日生效，並將適用於與紐約、芝加哥、底特律和蒙特利爾相關的航班。然而，該推特不久後被刪除，但沙特航空公司隨後也發送了推文並確認了禁令。據報道，該禁令適用於13個國家的航空公司，但並未提及完整的受影響國家名單。 另外，中美關係近日呈現積極態勢，美國國務卿蒂勒森首次訪華、中美兩國財長在G20財長和央行行長會議期間首次會談，強調了中美合作的重要性。由國務院發展研究中心主辦、中國發展研究基金會承辦的“中國發展高層論壇2017年會”在京舉行，與會的美國前政府官員闡述了對特朗普未來經濟政策、對華政策走向的預期。美國前財政部長亨利·保爾森認為，與兩三年前相比，美中關係更加困難和複雜，也更加重要。在保爾森看來，儘管存在很多不確定性，中美經濟關係仍是兩國關係最堅定的“壓艙石”，兩國都從近6000億美元的經貿關係中獲益。但保爾森同時指出，對經濟關係的重新審視十分重要。 歐洲： 全球20個最大經濟體的財政金融領導人經過兩天會議，未能達成折衷，最終放棄了維持全球貿易自由與開放的承諾，對日益深陷保護主義的美國採取默許態度，打破10年來支持自由貿易的慣例。G20財長和央行行長會議對外發佈聯合公報，將G20聯合聲明中一貫堅持的“反對貿易保護主義”措辭刪掉。受此影響，全球市場風險意願降溫，從而導致股市、美元和原油承壓，投資者買入黃金避險。歐盟19國財政部長亦齊聚布魯塞爾商討希臘的救援計畫。會議上，荷蘭財長指出，對希臘包括對歐元區國家的援助基礎是歐洲穩定機制（ESM），歐盟國家也應該在此基礎上建立屬於歐洲的國際貨幣基金組織，但是各國新任財長的上任可能會更改新任財長的政策，對歐盟的內部團結造成衝擊。 週二(3月21日)淩晨4點，法國的總統選舉前五位總統候選人展開電視辯論。目前距離法國總統選舉第一輪投票還有一個月的時間，這次電視辯論給那些搖擺不定的選民更多的指引。法國總統大選將會在4月23日和5月7日舉行兩輪投票，這次大選被譽為幾十年來最不可預測的大選。大選中一些黨派狀況頻出，而大選結果也將充滿變數。現時最有可能贏得法國總統大選最終勝利的是中間派人士馬克宏和極右翼領導人勒龐；據最新民調顯示，法國極右翼候選人勒龐較馬克龍領先優勢擴大，勒龐首輪支持率中上漲了一個點。 此外，英國首相的發言人James Slack週一(3月20日)表示，英國將於3月29日正式啟動脫離歐盟的程式；這一消息的宣佈結束了過去數月來媒體對確切日期的猜測。英國駐歐盟大使Tim Barrow週一早晨將這一計畫告知了歐洲理事會主席圖斯克的辦公室，並表示英國將以信件的形式發出啟動《里斯本條約》第50條款的通知。James Slack稱在啟動後，歐盟其他27個國家將達成談判的指導方針，以及委員會的談判職責，圖斯克主席已表示，預計會在48個小時內作 出初步回應。英國希望談判能很快開始。去年10月份以來，特雷莎·梅就一直表示，她有意在3月底前啟動脫歐程式，但並未給出確切資訊。通知發出後，英國就將啟動與歐盟之間兩年的談判期；在此期間，英國官員希望決定英國脫歐的條款及英國與歐盟未來貿易關係的性質。 中國： 週一(3月20日)2017南亞東南亞國家商品展暨投資貿易洽談會（北京推介會）在京舉行。來自南亞、東南亞19個地區的駐華使節，中國國際貿易促進會、中國東盟中心、以及商務部、外交部等有關機構負責人，北京、內蒙古等國內7個省區市單位，還包括100多家企業和商會的代表出席推介會。據悉，雲南省委省政府決定於2017年6月12日至18日在昆明舉辦“2017南亞東南亞國家商品展暨投資貿易洽談會”。主辦方邀請各國政府機構和商協會到會介紹各國投資政策、環境和投資項目，為各國開展招商引資和中國企業開展對外投資合作提供平臺，並積極推動達成更多共識，凝聚更多發展合力。與會駐華使節、地區及企業代表紛紛表示，希望商洽會在推進“一帶一路”沿線國家和地區共商、共建、共用中發揮積極作用。 倫敦金投資策略： 價位維持在1220與1237間整固，短線阻力在1238及1264，穿位上望1280/88/1303甚至1335。短線支持在1216及1205。 倫敦銀投資策略： 現時價位暫於17.05與17.85間上落，短線阻力在18.05及19.05，若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。短線支持在16.65/85區，跌穿回調目標下望15.45/65區甚至14.60/80區。 (2017年03月21日) 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱綫 : (086)4006 388 178 (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱綫 : (886)960 791 211 香港24小時熱綫 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hka 網址 : www.jyt.com.hk
