昨日回顧: 國際現貨黃金周五(3月10日)亞市早盤開于1202.80美元/盎司後,金價小幅盤整下跌,期間雖有所反彈,但均曇花一現。歐市延續跌勢,且跌幅有所加大,錄得日內低點1194.80美元/盎司後金價有所反彈。美市金價反彈力度加大,多頭猛烈上攻,錄得日內高點1206.10美元/盎司後金價再度震蕩下行,但多頭隨即再度上拉,金價震蕩攀升,終收于1202.00美元/盎司。現貨白銀開于16.97美元/盎司,錄得日內低點16.82美元/盎司,錄得日內高點17.06美元/盎司,收于16.92美元/盎司。 基本分析: 國際現貨黃金周五(3月10日)在觸及了5周低位1194.80美元/盎司之後反彈,美市盤中最高上探至1206.10美元/盎司。周五公布的美國2月非農就業人數大幅增加23.5萬人,遠超市場預期增加20.0萬人,2月失業率降至4.7%。然而,非農數據的軟肋依舊是薪資增速,美國2月平均每小時工資月率增長0.2%,預期增長0.3%,前值修正爲增長0.2%;此數據連續兩月的表現都令市場大失所望;所以儘管此次報告足够支撑美聯儲在3月加息,但今後的加息路徑可能會受到工資收益的拖累。非農數據的發布使得美元下挫,黃金趁勢反彈。此前金價已連續下挫,徘徊在1200一綫苦苦掙扎。 非農就業報告中不存在推翻美聯儲加息預期的因素,薪資增速還是一如既往的不及預期,這也爲美聯儲年內的升息次數蒙上了陰影,不支持美聯今年加息超過三次的預期。只是,美國2月份就業市場依然强勁,低失業率推高了平均工資,表明美國經濟表現良好,可能爲美聯儲下周上調短期利率鋪平道路;但美聯儲改變政策的時機和細節會如何影響經濟,仍然較不確定。黃金對加息高度敏感,較高的利率可能壓低黃金價格,因其提高了持有無息資産黃金的機會成本,同時提振美元,黃金是以美元定價的。目前,投資者對黃金的興趣也有所减淡,世界最大的黃金ETF,STDR黃金股周四持倉减少了2.7噸,截止目前爲止,本周持倉共减少了6.5噸。 國際現貨黃金周一(3月13日)亞市盤初在1205美元/盎司附近窄幅整理。周三美聯儲將公布3月利率决議,預期本次會議加息似乎已是必然的事,可能令金價承壓。不過,本周荷蘭將舉行大選,同時美國債務上限也將到期,這兩大風險事件可能加劇了歐美政治的不確定性,料能爲金價提供支撑。然而投資者需留意,由本周開始,交易時間已經由冬令時間轉爲夏令時間。 基本面利好因素: 美國勞工部(DOL)周五(3月10日)公布的數據顯示,美國2月非農就業人口增加23.5萬人,失業率4.7%。但美國2月平均每小時薪資月率增長0.2%,預期增長0.3%;年率增幅2.8%;不及預期。美國商務部(DOC)周三(3月8日)公布最新數據顯示,美國1月批發庫存修正後爲較前月下降0.2%,預估爲下降0.1%,前值爲下降0.1%。具體數據顯示,美國12月批發庫較前月增長1.0%,預估爲增長1.0%,11月爲增長1.0%。據一份政府報告稱,美國1月份貿易赤字創出2012年3月份以來最高,商品進口大量增加超過了對海外出口的小幅增長。美國商務部周二公布的數據顯示,1月份商品和服務貿易赤字擴大9.6%至485億美元,1月份進口從12月份的2353億美元增加到2406億美元,爲2014年12月份以來最高。 基本面利空因素: 周四(3月9日)數據顯示,上周美國初請失業金人數從此前的44年低點反彈,但還是處于30萬人關口下方,已是第105周維持在該關口下方,創1970年以來最長周期,表明就業市場狀况良好,接近充分就業狀態,加之通脹企穩,或得以支持美聯儲在下周加息。周三(3月8日),素有小非農之稱的ADP就業報告顯示,美國2月ADP就業人數勁增29.8萬,暗示美國就業市場非常强勁。數據顯示,美國2月ADP就業人數增加29.8萬人,創下2015年12月以來最大增幅,預期增加18.0萬人,前值修正爲增加26.1萬人,初值增加24.6萬人。 美國: 美國雇主2月大幅增加就業崗位,增幅超過預期,且薪資升高,可能爲美聯儲(FED)本周升息大開綠燈。美國勞工部上周五公布的數據顯示,2月非農就業崗位增加23.5萬個,建築業就業崗位錄得近10年來最大增幅,因天氣比常年溫暖。1月新增就業崗位從之前公布的22.7萬個上修至23.8萬個。但是,由于美國薪資僅緩慢增長,令投資者失望,拖累美元兌一籃子貨幣在上周五下跌0.68%;現貨黃金上周五紐約時段自五周低位1194.80美元/盎司進一步反彈,幷收在1202美元/盎司。然而,就業增幅高于預期,但薪資增長仍不够强勁,所以通脹上升的最後一個環節依然缺失。而2月就業人數增加了23.5萬可能是一個令人印象深刻的數字,市場仍預測今年加息三次,預計美聯儲可能會于年底開始縮减資産負債表。 本周二(3月14日),德國總理默克爾將訪美,幷于當天在白宮與美國總統特朗普舉行會談。北約軍費和跨大西洋自貿協議(TTIP)將是兩人會面的重點議題,特朗普將在如何與俄羅斯打交道的問題上向默克爾取經,兩人還將就烏克蘭和平進程展開對話。此外,西門子總裁凱颯(Joe Kaeser)和寶馬總裁克呂格爾(Harald Krüger)將陪同默克爾訪美,這有助于"建構與前企業家特朗普的良好談話氣氛"。由于此前特朗普屢次抨擊,國際大型企業將生産工廠轉移到墨西哥等其他國家,導致美國工作崗位流失。西門子和寶馬總裁的陪同訪美,或意味著德企將在美創造更多就業機會的示好。而默克爾亦正爲了訪美做著勤奮的準備,從觀看特朗普的演講,到傾聽他的采訪,其隨行人員還分析了特朗普與特蕾莎·梅、安倍等其他世界領導人的會面。 本周三(3月15日)美聯儲將公布利率决議和政策聲明,主席耶倫隨後將召開新聞發布會。市場認爲2月非農數據爲加息掃清障礙,上周五公布的2月新增非農就業數據超出預期,但時薪增速令人失望。預計包括3月在內,美聯儲今年將加息3次,甚至在四季度開始縮表。而數據方面,美國2月PPI、CPI、零售銷售、新屋開工、營建許可、工業産出、費城聯儲製造業指數,以及耶倫最愛的就業指標JOLTS都將在本周登場。另外,美國暫停債務上限的期限將于15日結束,美國再次面臨逼近債務上限而無法發債的困境。若特朗普政府不能進行大幅舉債,特朗普政府可能很難在基建宏圖上大展身手。此前,受特朗普基建刺激,美股不斷創下歷史新高,若基建計劃不及預期,美股市場很可能會迎來風雨搖擺的日子。 歐洲: 歐盟委員會3月10日在布魯塞爾宣布,歐盟與東盟就重啓自貿協定談判達成共識,雙方將開始相關準備工作。歐盟委員會發表聲明說,歐盟委員會主管貿易的委員馬爾姆斯特倫當天與東盟10國經濟部長在菲律賓馬尼拉舉行會談,歐盟與東盟同意致力于促進地區間貿易和全球貿易,加快重啓自貿協定談判工作。另據歐盟發布的歐盟-東盟聯合聲明,雙方將繼續保持磋商,就重啓自貿協定談判制定框架文件。歐盟和東盟2007年開啓自貿協定談判,但談判于2009年中止,改爲歐盟與東盟成員國分別進行雙邊自貿協定談判。據歐盟數據,東盟是歐盟第三大貿易夥伴,僅次于美國和中國。2016年,歐盟與東盟貿易額達2080億歐元。 據德國聯邦統計局10日發布的最新數據,德國今年一月出口總額989億歐元,進口貨物總額840億歐元。今年1月出口額與去年1月同比增長11.8%,進口額同比增長11.7%。今年1月的出口額與去年12月相比,環比增長2.7%,進口額環比增長3%。其中,今年一月德國出口歐盟國家(含歐元區國家和非歐元區國家)的貨物總量爲588億歐元,進口爲539億歐元。與去年一月相比,對歐盟國家的出口額增長(同比,下同)了8%,進口額增長了11.3%。同月,德國對非歐盟成員國出口額爲401億歐元,進口額爲301億歐元;出口額增長了17.7%,進口額則增長了12.4%。這些數據表明,德國的産品繼續在全球受到歡迎,也顯示了德國産品的質量和德國經濟的競爭力。 英國央行將公布利率决議。按照英國首相May的計劃,3月底之前將觸發《裏斯本條約》第50條,近期公布的數據也支持英國央行當前立場,如一季度稍早迹象暗示英國經濟增長或低于去年四季度,預計英央行在本月可能按兵不動,且在脫歐談判期間央行政策也可能保持不變。3月15日舉行的荷蘭大選將開啓歐洲大選年,該選舉將于當地時間7:30開始,21:00結束,出口民調將于之後公布。期待已久的G20財長和央行行長會議也將在本周舉行,美國財長Mnuchin或高舉匯率大棒,此前有報道稱其將闡明美國不會容忍其他國家利用貨幣貶值來獲取貿易優勢。另外,本周還將公布的數據包括歐元區1月季調後貿易帳、2月CPI終值、法德2月CPI終值、德國3月ZEW經濟景氣指數,以及英國勞動力市場數據。預計歐元區CPI數據可能顯示服務業的貢獻有所增加,英國1月薪資增長則可能下滑,在截至1月的三個月中,失業率則可能維持在4.8%。 倫敦金投資策略: 周綫圖拋物綫保持向上,轉向點1184.98,價格在雲區下,雲底爲1210.64美元。 日綫圖拋物綫保持向下;轉向點1236.31,價格在雲區上,雲頂爲1193.09。 中期形態仍保持向上。短綫正爲今年的升勢進行調整。上周五跌近50%有初步喘定訊號。 短綫價位維持在1198與1223間整固,短綫阻力在1238及1264,穿位上望1280/88、1303甚至1335。短綫支持在1192及1182。 倫敦銀投資策略: 現時價位暫于16.70與17.65間上落,短綫支持在16.65,跌穿回調目標下望15.45/65區甚至14.60/80區。短綫阻力在18.05及19.05,若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。 (2017年03月13日) 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱綫 : (086)4006 388 178 (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱綫 : (886)960 791 211 香港24小時熱綫 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hka 網址 : www.jyt.com.hk