昨日回顧: 現貨黃金周四（3月9日）亞市早盤開於1209.20美元/盎司，之後金價小幅盤整下跌，市場波瀾不驚。歐市波動有所加大，多頭一度上攻，但空方仍然控盤，金價仍以橫盤走勢爲主。美市金價一度沖高，錄得日內高點1209.80美元/盎司後再度下挫，最低下探至1201.60美元/盎司，最終收於1202.80美元/盎司，下跌6.40美元。現貨白銀開於17.25美元/盎司，錄得日內高點17.30美元/盎司，最低下探至16.96美元/盎司，收於16.97美元/盎司，下跌0.28美元。 基本分析: 現貨黃金周四（3月9日）延續跌勢，最低跌至1201.60美元，刷新五周新低。美聯儲加息預期之下，黃金ETF資産再度减倉，黃金創去年9月底來最長跌勢。油價連續兩日暴跌破50美元大關，引發大宗商品普遍下挫，拖累金價。自上周市場預期美聯儲3月鐵定加息之後，黃金連續多個交易日下挫，創下自去年9月28日來最長連續跌勢，黃金徘徊於1200美元關口後，已回吐今年來一半漲幅。 隨著美國加息預期的高企，金價還將進一步下挫。强勁的美國經濟數據和美聯儲官員的意見强化了3月份加息的預期。日內公布的上周美國初請失業金人數爲24.3萬，從此前的44年低點反彈，但還是處于30萬人關口下方，表明就業市場狀况良好，接近充分就業狀態。周四歐洲央行宣布利率决定，維持現有利率不變，行長德拉基立場有所轉變，未來降息的可能性已經降低。 技術上看，金價連續下挫後，空頭目前占據絕對優勢，1200美元關口即將被迅速擊穿；金價逐漸下跌，朝著主要目標位1195.28美元/盎司邁進，維持在下修通道之中，等待日內有更多的下跌出現。美聯儲3月14-15日的會議上加息預期高漲的情况下，黃金要維持在1200一綫之上非常艱難。另外，支撑金價的兩大因素，地緣政治風險升溫以及股市泡沫破裂也可能會阻止美聯儲下周加息。周五即將公布的萬衆矚目的2月非農就業數據將在很大程度上起著關鍵作用，若數據强勁，加息將是板上釘釘的事；若數據不如預期，加息的砝碼將會有所减弱，黃金多頭也會因此獲得喘息之機。周四全球最大黃金ETF，SPDR GOLD TRUST减倉2.67噸黃金，持倉降至834.10噸，目前持倉降至2月10日來最低。 國際現貨黃金周五(3月10日)亞市早盤跌破1200美元關口，觸及1198.15美元/盎司的逾一個月低位；預計在接下來的幾天裏黃金將會浮動在1200美元/盎司以下。投資者正密切關注周五晚間公布的2月美國非農就業報告；周三强勁的ADP就業數據把預期抬高至20萬關口，市場預期新增非農就業20萬，失業率4.7%。雖然黃金在美聯儲下次加息之前會承壓以及貨幣政策收緊黃金幷不利好黃金，但通貨膨脹和包括歐洲選舉和保護主義在內的一系列不確定因素都應該對黃金形成支撑。所以儘管美聯儲勢將于下周宣布加息，金價依然存在逆轉潜力。 黃金基本面利好因素： 美國商務部(DOC)上周三(3月8日)公布最新數據顯示，美國1月批發庫存修正後爲較前月下降0.2%，預估爲下降0.1%，前值爲下降0.1%。具體數據顯示，美國12月批發庫較前月增長1.0%，預估爲增長1.0%，11月爲增長1.0%。據一份政府報告稱，美國1月份貿易赤字創出2012年3月份以來最高，商品進口大量增加超過了對海外出口的小幅增長。美國商務部周二公布的數據顯示，1月份商品和服務貿易赤字擴大9.6%至485億美元，1月份進口從12月份的2353億美元增加到2406億美元，爲2014年12月份以來最高。上周五(3月3日)金融數據公司Markit公布的一份行業報告顯示，美國2月服務業采購經理人指數(PMI)終值降至9月來最低。數據顯示，美國2月MARKIT服務業采購經理人指數(PMI)終值爲53.8，初值爲53.9，1月終值爲55.6。美國商務部(DOC)上周三(3月1日)公布,美國1月營建支出意外下滑,因公共領域支出連續三個月下跌,幷錄得2002年以來最大降幅,抵消了私營項目投資的增長;這可能預示著美國第一季度GDP增速較爲溫和。詳細數據顯示,美國1月營建支出較前月下降1.0%,至1.180萬億美元,預估爲增長0.6%。12月營建支出修正後爲增長0.1%,前值爲下降0.2%。 黃金基本面利空因素： 周四(3月9日)數據顯示，上周美國初請失業金人數從此前的44年低點反彈，但還是處於30萬人關口下方，已是第105周維持在該關口下方，創1970年以來最長周期，表明就業市場狀况良好，接近充分就業狀態，加之通脹企穩，或得以支持美聯儲在下周加息。周三(3月8日)，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，美國2月ADP就業人數勁增29.8萬，暗示美國就業市場非常强勁。數據顯示，美國2月ADP就業人數增加29.8萬人，創下2015年12月以來最大增幅，預期增加18.0萬人，前值修正爲增加26.1萬人，初值增加24.6萬人。周一(3月6日)公布的數據顯示，美國1月工廠訂單連續第二個月增加，表明製造業復蘇勢頭不斷增强，因商品價格上漲提振了對機械設備的需求。美國商務部(DOC)公布，1月工廠訂單較上月增加1.2%，預估爲增加1.0%，12月確認爲增加1.3%。上周五(3月3日)公布的一份行業報告顯示，2月美國服務業指數升至2015年10月來最高。美國供應管理協會(ISM)公布數據顯示，2月非製造業采購經理人指數(PMI)爲57.6，預估爲56.5，1月爲56.5。 美國： 美聯儲周四公布，2016年第四季度美國家庭淨資産增長至92.8萬億美元，刷新歷史記錄。“特朗普牛市”是最主要的推動力。根據美聯儲的季度財務會計報告，四季度美國家庭資産負債表中增加了超過2萬億美元的財富。其中，對美國家庭財富貢獻最大的因素是股市上漲，四季度美國股市大漲爲家庭資産負債表增加了7,280億美元。去年11月特朗普當選美國總統之後，四季度股市上漲了約8％。實際上，今年過來美股漲勢仍在持續，年後至今攀升了6％，這在周四的報告中幷未記錄。至于特朗普當選對股市的利好影響， 美國股市得到了特朗普所做出的“三管齊下”的承諾，這種形勢下很難進行做空股市的押注。 另外，房地産市場的回暖也促進了四季度美國家庭財富的上漲。四季度，美國家庭和非營利組織擁有的房地産價值攀升了5570億美元，達到創紀錄的26.5萬億美元。股市上漲使許多中産階級家庭受益，而房價的上漲對大多數擁有房屋的美國人有利。在2007-2009年美國經濟衰退期間，美國家庭淨資産减少了近13萬億美元。2009年第一季度開始，美國家庭財富重回增長。得益于股市連續8年大漲、房價大幅回升，2009年第一季度至今，美國家庭淨資産增長了38萬億美元。此外，家庭淨資産與可支配個人收入的比率也達到了一個新的記錄，數據顯示，目前美國家庭淨資産是個人收入的6.5倍。這一數據表明，過去五年，美國家庭財富的增長超過了大多數個人收入的增長速度。 特朗普于1月推出的禁穆令被法院叫停。直至本月早些時候，特朗普簽署新版禁穆令，暫停蘇丹等六個國家公民入境美國。新版禁穆令針對蘇丹、叙利亞、伊朗、利比亞、索馬裏和也門等六個穆斯林人口爲主的國家，爲期90天。相對于此前的禁穆令，旅美禁令名單中剔除了伊拉克。此外，特朗普下令，暫停難民接納項目120天。禁穆令幷沒有向此前一樣，無限期的禁止叙利亞難民入境。曾經阻撓了特朗普禁穆令的美國華盛頓州總檢察長Bob Ferguson開始對新版禁穆令展開攻勢，Ferguson表示，華盛頓州將要求西雅圖法官像上次推翻老版禁穆令一樣，叫停新版禁穆令；而紐約州總檢察長Eric Schneiderman將會幫助Ferguson。目前，多個州的總檢察長亦正努力推翻特朗普的新版“禁穆令”。 歐洲： 根據《裏斯本條約》，歐盟自2009年開始設立歐洲理事會主席一職，圖斯克的前任、比利時人範龍佩連續擔任了兩届主席。此次圖斯克獲得連任，新的任期自2017年6月1日起至2019年11月30日至，共30個月。儘管未能得到祖國波蘭的支持，前波蘭總理圖斯克依舊以27票支持、1票反對的絕對優勢連任歐洲理事會主席。歐洲理事會主席被外界喻爲歐盟“總統”，與歐盟委員會主席、歐洲議會議長一同被稱爲歐盟的“三駕馬車”。歐債危機發生之後，歐洲理事會主席還同時兼顧負責歐元區峰會事務。 圖斯克獲得多數票連任歐洲理事會主席之後，向外界分享了自己內心的感受；他表示感謝歐洲理事會的信任與正面評價，他將全力以赴使歐盟變得更加美好。歐盟輪值主席國馬耳他總理馬斯喀特表示圖斯克獲得了歐盟的全力支持，歐盟同仁相信他將和每一位協力合作，共同創造美好的未來。唯一對圖斯克連任歐洲理事會主席表示遺憾的是波蘭總理希德沃。由UI瑟吉歐與波蘭執政黨法律與公正黨領導人雅羅斯瓦夫·卡欽斯基之間存有政治積怨等原因，圖斯克遭到波蘭政府的反對。卡欽斯基上月在華沙舉行的記者會上表示，圖斯克不配擔任歐洲理事會主席。波蘭政府隨後提議以波蘭籍歐洲議會議員沃爾斯基取代圖斯克，但遭到歐盟方面冷遇。法國總統奧朗德則指出只有一個國家對任命表示反對，其他國家都表示支持。他認爲這項任命理應順利通過。 按照規定，歐洲理事會主席由組成理事會的成員國首腦以有效多數票選出，任期兩年半，可連任一次。這一職務在歐盟層面組織和主持峰會，在國際層面則代表歐盟，對於歐盟一體化和團結具有重要象徵意義。 倫敦金投資策略： 短綫價位維持在1196于1223間整固，及後傾向回試1192甚至1182才再重新升勢。短綫阻力在1237及1264，穿位上望1280/88、1303甚至1335。 倫敦銀投資策略： 現時價位暫於16.70與17.65間上落，短綫支持在16.65，跌穿回調目標下望15.45/65區甚至14.60/80區。短綫阻力在18.05及19.05，若進一步突破反彈目標將上延到20.20及21.15。 (2017年03月10日) 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱綫 : (086)4006 388 178 (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱綫 : (886)960 791 211 香港24小時熱綫 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hka 網址 : www.jyt.com.hk
