昨日回顧： 國際現貨黃金周四（2月16日）亞市早盤開于1231.10美元/盎司，最低下探1230.70美元/盎司，最高上漲至1242.10美元/盎司，收于1240.30美元/盎司，漲幅0.52%。而國際現貨白銀周四早盤開於17.91美元/盎司，最低下探17.90美元/盎司，最高上漲至18.10美元/盎司，收于18.05美元/盎司， 基本分析： 國際現貨黃金周四（2月16日）强勢上漲，美市盤中最高上探至1242.10美元/盎司，因美國和歐洲政治的不確定性，美元在連續10天上漲後下跌，投資者逢低介入購買黃金作爲對沖政治風險的工具。市場關注美國總統特朗普的政策，以及今年荷蘭，法國和德國的選舉，使黃金上漲。日內公布的美國數據仍然比較强勁，但黃金走勢幷未受太大影響。數據顯示，美國上周初請人數低于預期，且連續第102周位于30萬人關口下方，繼續維持1970年以來最長記錄，表明美國就業市場持續收緊幷逐步向充分就業這一美聯儲的目標邁進；美國1月新屋開工總數錄得下滑，但營建許可總數升至2015年11月以來高位，表明美國房地産市場仍在復蘇。 據周四(2月16日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數低于預期，且連續第102周位于30萬人關口下方，繼續維持1970年以來最長記錄，表明美國就業市場持續收緊幷逐步向充分就業這一美聯儲的目標邁進。美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，截至2月11日當周經季節調整初請失業金人數爲23.9萬人，預估爲24.5萬人。美國初請失業金人數已連續102周維持在30萬人下方，在此數字下方顯示勞動市場强勁。這是1970年代以來最長時間維持在此數字下方，而當時勞動市場規模還沒有現在這麽大。更多數據顯示，上周初請失業金人數四周均值增加500人至24.5250萬人，但依然爲水門事件以來最低水平。市場認爲，該數據可以更好地反應就業市場狀况，因去除了周與周之間的波動。 基本面利好因素： 周一(2月16日)希臘與歐元集團就“金援”延期的談判僅進行了四個小時便告破裂。希臘政府將歐元集團的建議稱爲“荒謬”且不可接受，歐元集團則“通牒”雅典方面只有一周時間來做决定。 儘管周日(2月15日)烏克蘭東部地區實施停火，但歐盟周一(2月16日)仍宣布擴大對俄羅斯和烏克蘭東部人員的制裁名單，包括兩名俄國防部副部長在內的19人以及9家公司被列入黑名單。俄外交部回應稱，將對新制裁做出回擊。紐約聯儲(Federal Reserve Bank of New York)周公布的數據顯示，美國2月紐約聯儲製造業活動依然脆弱，且已經連續七個月處于該態勢。美國2月紐約聯儲製造業指數爲-16.64，前值-19.37。美國全國住房營建商協會(National Association of Home Builders)周二公布數據顯示，美國2月NAHB房屋市場指數意外降至58，觸及去年5月來最低，預估爲60。美國費城聯儲主席哈克(Patrick Harker)周二表示，美聯儲(FED)需要等到更多證據顯示美國通脹率上升後再繼續升息，可能是明智之舉。他幷敦促美聯儲在制定政策方面至少暫時應采取“保守”路綫。 基本面利空因素： 美國克裏夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)在采訪中表示，美聯儲應該在未來的政策聲明中删除有關“耐心”的表述，她希望今年6月加息將是可行的選項。歐洲央行行長德拉基周一表示，如歐元區經濟前景受到金融市場波動所威脅，歐洲央行將采取行動，以確保貨幣政策能傳導到實體經濟中。受此影響，歐元兌美元跌幅擴大至逾1%，歐洲股市大幅上漲。全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust上周五(2月12日)黃金持倉量較周四的716.01噸减少0.71%，至710.95噸。 美國勞工部公布，經季節調整後，美國截至2月11日止當周首次申領失業金救濟人數終止連周下降，由近三個月低位回升5千人，至總數23.9萬人，仍少于市場預期回升至24.5萬人，且總數已連續第102周低于30萬人，為1970年以來最長周期。四星期平均申領失業人數按周轉增500人，至總數24.525萬人，前值略上修僅降至總數24.475萬人，再創1973年以來新低。此外，對上一周的持續申領失業金人數按周僅微降3千人，至總數207.6萬人，市場原預期急降至205萬人；前值略上修增至207.9萬人。 目前黃金多空雙方在美聯儲加息預期和歐洲選舉的政治風險的較量中角力。周四美聯儲區域主席洛克哈特發表講話稱，通脹達到美聯儲目標的速度比預期要快，今年應加息兩次，3月份會議加息的可能性仍然存在。在即將進行的歐洲大選中，極右勢力越來越占上風，既法國大選中的女版特朗普勒龐高調亮相之後，荷蘭自由黨黨魁Geert Wilders在即將于3月15日舉行的荷蘭議會大選中得到追捧，他被指反對伊斯蘭教，且經常發表反對伊斯蘭教及移民的言論，也是一個極端民粹主義者，他若當選，歐盟的分裂局勢將會加劇。政治的不確定性推升了避險資産的需求，從黃金近期在美聯儲加息預期高企及美國數據强勁的情况下仍不跌反漲來看，政治風險對黃金的支撑力度更大一些。世界最大的黃金ETF，SPDR周三連續11天增倉，投資者對黃金的熱度有增無减。 周初震蕩式的回調下行，但周三下探回升迎來大幅上漲，强勢收尾判斷回調有望結束，大起大落過後重新回歸强勢！市場局勢已經悄然而變了，走勢完全符合預期，直接做多看延續性拉升。前面只是大漲後的修正，回調修正或者區間修正。日綫一根長下影的錘子綫，典型的下探回升看漲形態，同時也打破了陰陽循環，行情修正後終將回歸强勢。現在日綫已經是3連陽，接下來還要看此位置得失，突破則打開進一步上漲空間，行情整體回調支撑再上行，這種局勢必然要看突破上行！今日的行情比較關鍵，究竟是延續强勢看突破上行，還是繼續打壓區間震蕩。 然而，美元兌主要貨幣下跌，政治因素仍是主要驅動力，因投資者等待特朗普總統有關减稅政策的更多細節，幷對其貿易保護主義傾向保持警惕。此外，美聯儲主席耶倫周三在衆議院金融服務委員聽證時對下月是否升息不是非常篤定；但也暗示，今年升息超過兩次是可能的，因經濟接近充分就業，通脹接近美聯儲2%的目標。另一方面，美國紐約聯儲主席杜德利周三的講話强化了美聯儲的謹慎樂觀看法，即特朗普總統及共和黨控制的國會不會擾亂未來幾個月乃至幾年的逐步升息計劃。隨著金價今年累計上漲超過7%，黃金期貨的30天歷史波動率下降到去年9月份以來最低。與此同時，全球最大的黃金交易基金——SPDR黃金ETF持倉周三連續第11日增加，觸及兩個月最高點。 另一方面，對于對美國總統特朗普的政策，以及荷蘭、法國和德國今年選舉的擔憂，推動黃金在2月8日升至1244.67美元的高位。勞埃德私人銀行(Lloyds Private Bank)黃金似乎是英國投資者最偏愛的。持續的黃金熱進一步證明瞭投資者對地緣政治不確定性的擔憂。這是一場美國的高利率和即將到來的歐洲大選之間的競技，3月的加息和歐洲即將舉行的大選正在創造不確定性和對避險資産的需求。 國和歐洲經濟和通脹加速的迹象，也推動黃金對沖通脹的需求。通脹正悄然逼近 市場連續看好金價。自2008年經濟衰退以來，通縮一直是許多投資者最爲擔憂的問題。但如今，通脹正在全球多數經濟體“悄然”走高。衆所周知，黃金之通常被當做對沖通脹的避險工具，通脹攀升也提升了黃金對于投資者的吸引力。根據花旗集團的全球通脹意外指數，去年12月該指數轉爲正值。這意味著通脹數據如今高於預期。該指數也觸及逾5年來最高水平。這可能是低通脹即將終結的信號。在一年之前，市場預計未來5年每年通脹率約爲1%，而眼下投資者預計通脹率約爲1.9%。而這不僅僅是預期：近期數據顯示，去年通脹年率已攀升至5年高點2.5%。 據周三(2月15日)公布的一份政府報告稱，美國1月季調後消費者物價指數(CPI)月率上升0.6%，錄得自2013年2月以來最大增幅，同時1月CPI年率上升2.5%，爲2012年3月來最高，表明美國通脹壓力正在上升。此外，歐元區龍頭老大德國的1月通脹增速也創下自2013年中旬來的最高水平。投資者猜測通脹上升速度將快于利率，因此不再過于重視貨幣政策收緊預期。黃金投資者無視利空因素是一個看多的信號，他們正開始關注到通脹。除此之外，歐元區還面臨許多政治問題，比如荷蘭、法國和德國今年的大選。然而，黃金通常都被用作對沖通脹的工具。儘管本周美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)稱“如果美國經濟符合央行通脹率逐步上升和勞動力市場收緊的展望，那麽實施更多的加息將是合適之舉”，但金價過去兩個交易日依然上漲。2017年注定是動蕩的一年，從年初特朗普上臺後全球避險情緒就在不斷地走高，而隨後的特朗普一系列政策的實行，歐洲各地的總統選舉等都將持續推高避險情緒。受此影響，黃金白銀年初在市場的變現搶眼，現在市場投資者普遍看漲黃金幷認爲在高度不確定性的情况下，黃金將會在長期內持續走高。 通常情况下，强勢美元利空黃金和標普500指數。實際上，在過去5年中，在美元指數上漲1%甚至更多時，黃金在這些月份的平均跌幅達到2.2%，而標普500在平均下滑1.4%。但眼下，美元與黃金和標普指數看似正受到不同催化劑所驅動。通脹率大幅跳升爲美聯儲加快加息步伐敞開了大門，這令美元受到提振，因高收益率意味著持有美元的人可以獲得更高回報率。與此同時，通脹上升提振投資者對黃金的興趣，其通常被視作“價值儲存”手段，在物件上漲時持有人可以維持購買力。股市通常也與通脹齊漲，因多數公司可以將物價上漲轉嫁給消費者。此外，通脹上升預示著經濟改善，這對美國企業來說自然是好消息。這是難得的環境，同一催化劑，即通脹上升，促使黃金與股市上漲，且在某種程度上導致美元本身價值增加。 宏觀市場走勢正在傳遞出經濟基本面的某些方面正在發生改變這一信息，實際通脹和通脹預期上升正在所有市場完美展開。目前黃金多空雙方在美聯儲加息預期和歐洲選舉的政治風險的較量中角力。周四美聯儲區域主席洛克哈特發表講話稱，通脹達到美聯儲目標的速度比預期要快，今年應加息兩次，3月份會議加息的可能性仍然存在。在即將進行的歐洲大選中，極右勢力越來越占上風，既法國大選中的女版特朗普勒龐高調亮相之後，荷蘭自由黨黨魁Geert Wilders在即將于3月15日舉行的荷蘭議會大選中得到追捧，他被指反對伊斯蘭教，且經常發表反對伊斯蘭教及移民的言論，也是一個極端民粹主義者，他若當選，歐盟的分裂局勢將會加劇。政治的不確定性推升了避險資産的需求，從黃金近期在美聯儲加息預期高企及美國數據强勁的情况下仍不跌反漲來看，政治風險對黃金的支撑力度更大一些。世界最大的黃金ETF，SPDR周三連續11天增倉，投資者對黃金的熱度有增無减。美國上周初請小幅上升但低于預期 四周均值爲水門事件來最低 倫敦金投資策略： 中期形態仍保持上升。短線上行通道範圍上移到1212-1268。目前正為最近2個月的升勢進行調整，好淡爭持激烈。短線價位維持在1230與1245間整固。短線阻力在1248與1254，升穿上望1262、1280/88區甚至1450。短線支持在1216及1207，失守下一組支持在1198及1180。 倫敦銀投資策略： 現時價位暫於17.30與18.35間上落，短線阻力在18.75及19.05，若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。短線支持在16.65及15.45/65區，跌穿回調目標下望14.60/80區甚至13.65。 2017/02/17 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱綫 : (086)4006 388 178, (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱綫 : (886)960 791 211 香港24小時熱綫 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk
