上日回顧: 週四(02月16日)現貨黃金于1231.10美元/盎司開盤，全日最高位1242.10美元/盎司，全日最低位1230.70美元/盎司，收盤于1240.30美元/盎司。現貨白銀于17.91美元/盎司開盤，全日最高位18.10美元/盎司，最低位17.90美元/盎司，收盤于18.05美元/盎司。 基本分析: 週四(02月16日)黃金強勢上漲，美盤突破1240美元關口，重返近三個月高點。美股從歷史高位下滑落，美元結束十連漲，市場逢低做多黃金，對沖歐美政治不確定風險。亞市開盤開後震盪上行，之後再轉跌，金價一路下挫，錄得日內低點1230.70美元/盎司。歐市金價觸底反彈，多頭再度上攻。美市多空激戰劇烈，金價艱難前行，多方略占優，錄得日內高點1242.10美元/盎司後下挫，金價再轉盤整，收于1240.30美元/盎司，上漲0.5%。 週四美元在連續上漲10天后下跌，對一籃子貨幣美元指數下跌0.7%至100.49。對美國總統特朗普的政策，以及荷蘭、法國和德國今年選舉的擔憂壓低美元，推動市場逢低買入黃金對沖政治風險。目前金價已較12月中觸及的低位高約10%。黃金日線目前處於兩個月上漲趨勢，多頭近期關鍵突破點上移至1280美元關口。目前首要上行阻力是2月前高1245美元，以及1250美元。首要支撐位於1230美元，以及1220關口。週四，全球最大黃金ETF SPDR GOLD TRUST維持持倉不變，為843.54噸，此前該基金連續8個交易日增持黃金。 昨公佈的經濟數據仍然較為強勁，但是美元多頭卻無動於衷。美國勞工部公佈的數據顯示，截至2月11日當周美國初請失業金人數為23.9萬人，低於預期的24.5萬人。其四周均值增加500人至24.525萬人，但依然為處於歷史低位。與此同時，費城聯儲公佈的數據顯示，美國2月費城聯儲製造業指數為43.3，為1984年1月以來的最高水平，遠高於預期18和前值23.6。耶倫在國會的接連兩場聽證會一度將黃金價格打壓至1216美元的低位。但隨後因多頭奮起反擊令金價呈現V型反升。現在美國更高的3月加息概率與歐洲即將舉行的大選之間的一場拉鋸戰。 週五(02月17日)亞市盤初金價徘徊在 1237美元附近。市場預期未來五年通脹率平均為1%；而現在這一預期已提到了1.9%左右。不止是預期，實際通脹水平也在回升，最新數據顯示，年度通脹水平在過去一年上升至五年新高2.5%。通脹的上漲為美聯儲打開了更快加息的大門，為美元提供支撐。同時，它也提升了投資者對作為通脹對沖工具黃金的興趣。市場認為黃金被低估了15%，與2009年1月創下的紀錄持平。市場擔憂通貨膨脹、滯脹和全球保護主義的出現，認為黃金是對這三種風險最好的對沖。 利好因素: 美聯儲(FED)週三(2月15日)公佈的數據顯示，美國1月工業產出下跌，因出現異常和暖天氣，導致公用事業產出驟降，抵銷製造業和礦業產出上升。詳細數據顯示，美國1月工業產出較前月下降0.3%，預估為持平，前值為增長0.8%。上週五(2月10日)公佈的一份報告顯示，密歇根大學2月美國消費者信心指數初值低於預期，也低於1月終值。具體數據顯示，密歇根大學2月美國消費者信心指數初值為95.7，路透調查預估為97.9，1月終值為98.5。世界最大的黃金ETF SPDR週三連續11天增倉。 利空因素: 據週四(2月16日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數低於預期，且連續第102周位於30萬人關口下方，繼續維持1970年以來最長記錄，表明美國就業市場持續收緊並逐步向充分就業這一美聯儲的目標邁進。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，截至2月11日當周經季節調整初請失業金人數為23.9萬人，預估為24.5萬人。美國商務部(DOC)週四(2月16日)公佈，美國1月新屋開工總數錄得下滑，但營建許可總數升至2015年11月以來高位，表明美國房地產市場仍在復蘇。詳細數據顯示，美國1月新屋開工年化月率下降2.6%，經季節調整後年率為124.6萬戶，預估為122.2萬戶，12月為127.9萬戶。據週三(2月15日)公佈的一份政府報告稱，美國1月季調後消費者物價指數(CPI)月率錄得自2013年2月以來最大增幅，表明美國通脹壓力正在上升。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，不計波動性較大的食品和燃料的核心CPI月率上升0.3%，預估為上升0.2%。美國勞工部還在報告中稱，1月份核心CPI同比上升2.3%，預估為上升2.1%，12月為上升2.2%。美國商務部(DOC)週三(2月15日)公佈的數據顯示，美國1月零售銷售數據月度漲幅超出預期，主要受到家庭消費者購買電子產品以及各類商品的助推，表明美國持續利好的國內需求將在今年第一季度支撐經濟增長。數據顯示，美國1月扣除汽車的零售銷售較前月增長0.8%，預估為增長0.4%，12月數據也為上修至增長0.4%；美國1月零售銷售較前月增長0.4%，預估為增長0.1%。 今日黃金波幅預測:在1230與1248內整固。 今日支持位：1230，1225。 今日阻力位：1245，1250。 計劃一:在1230 (做多)買升，止賺設在1240，止損設在1220。 計劃二:在1250 (做空)賣跌，止賺設在1240，止損設在1260。 今日白銀波幅預測:在17.35與18.35內整固。 今日支持位：17.35，17.15。 今日阻力位：18.35，18.55。 計劃:在 17.35 (做多)買升，止賺設在 18.35，止損設在 16.95。 歐洲盤數據: 歐洲央行最新發佈的1月會議紀要暗示，通脹上漲不可持續，刺激仍有必要，推動意大利、西班牙等歐元區主權債收益率下挫。歐洲央行在上個月的匯率會議上呼籲採取穩健策略，認為在年底前仍會通過持續的刺激支持經濟復蘇。官員們認為，想放寬刺激措施還為時過早，並強調要繼續將新的資金投入經濟。上個月，通貨膨脹觸及歐洲央行的目標，接近但低於2%，加劇了德國等保守政策制定者對銀行的打擊刺激。為打擊低通脹，歐洲央行在過去兩年中購買價值超過1.5萬億歐元的資產，並計劃至少到年底前繼續購買。會議紀要顯示，在歐洲推動高風險選舉的時候，收緊刺激的可能較低。歐洲三個最大經濟體，法國、荷蘭、和德國在大選來臨之際，歐洲央行預計持旁觀者態度，並希望避免成為政治目標。法國總統候選人已經提出離開歐元區的計劃，德國和荷蘭的官員也常批評歐洲央行的寬鬆政策。據路透社，會議紀要顯示能源價格上漲只是暫時的，並且並未帶動其他商品和服務價格走高，因此歐洲央行仍然需要腿粗刺激政策，以提振一直疲軟的通脹。委員認為油價是通脹上升的推動因素。董事會六名成員中的兩位也通過調整歐洲央行的指導或者打開關於資產購買最終結束的討論，提高了近期對政策緊縮的預期。但是會議記錄顯示，政策制定者之間幾乎完全達成一致，對於穩定的政策立場全面支持，包括對各銀行的指導。一些政策制定者最近表示，3月不可能進行實質性政策審查，有關下一步政策的討論應該會在法國和荷蘭大選之後。具體決定應該會在德國大選後的九月份出臺。會議同時提到，負面風險也有所回落，但整體經濟風險仍然偏向下行。 紐約盤數據: 週四，美國商務部數據顯示，美國1月新屋開工124.6萬，營建許可128.5萬，均高於預期。美國1月新屋開工和營建許可數量均高於預期，其中營建許可創2015年11月來新高，表明建築業在2017年開年表現平穩。上個月，占家庭住宅市場最大份額的單戶住宅開工增長1.9%，達到82.3萬套。而數據不穩定的多戶住宅開工則下跌10.2%，為42.3萬套。單戶住宅營建許可在連續五個月上漲之後，上個月下跌了2.7%。多戶住宅營建許可則環比增長了19.8%。因為多戶住宅項目的建設下降，美國新屋開工在1月環比有所回落，但上個月數據的上修和營建許可創14個月以來新高，表明住房需求仍然在恢復。住房需求的復蘇也受到強大的勞動力市場的驅動，因為這促進了青年就業機會，並支持家庭組建。美國2月11日當周首次申請失業救濟人數低於預期，表明美國就業市場非常強勁，處於或接近充分就業狀態。儘管近期抵押貸款成本上升，住房需求依舊保持增長，得益于就業增加和家庭財務狀況持續好轉。 昨日公佈的三大美國經濟數據遠超預期，今日美國數據再傳利好，費城聯儲發佈的製造業指數創33年新高。當地時間本週四，費城聯儲公佈，今年2月費城聯儲製造業指數為43.3，連續七個月上升，創裡根執政時期1984年1月以來新高，幾乎是1月數值23.6的兩倍，市場預期2月該指數將回落到18.0。費城聯儲調查顯示，48%的受訪製造企業稱2月活動增加，1月這類企業占40%。2月分項指數中，新訂單指數環比大增12點至43.9，出貨、遞送時間、售貨價格、未交貨訂單和員工人數指數均增長，下降的指數庫存和進口價格均降不足1點。去年11月美國大選以來，費城聯儲公佈的當前總體活動指數和預期未來六個月活動指數明顯走高。不過，也有人士認為，當前活動指數相比預期指數還有一定差距，企業對未來當地製造業活動的期望還沒有趕上來。 2017年02月17日 英皇金業 助理 副總裁 香港電話: (00852) 90616317 中國電話: (0086) 13926581942 分析QQ: 1307671587
