國際現貨黃金周五（2月10日）亞市早盤開于1231.80美元/盎司，最低下探1221.80美元/盎司，最高上漲至1236.80美元/盎司，收于1232.90美元/盎司，漲幅0.39%。 上周黃金整體走勢沖高回落，周綫收上影綫較長的陽綫，單獨從K綫形態來看存在短期見頂可能，不過還需要觀察本周初黃金的走勢以確認是否見頂。而本周基本面有可能成爲黃金轉折點的關鍵事件就是耶倫將在參衆兩院就經濟與貨幣政策的證詞。此前美聯儲在2016年12月加息後釋放出明顯的鷹派信號，加上特朗普就任美國總統後可能執行的新財政政策刺激，使得市場預期美聯儲將在2017年加息三次。而近期特朗普的表現令市場失望情緒逐漸升高，加之美聯儲對3月的加息態度不明確，令美指承壓，推升金價上漲。因此，本周耶倫在參衆兩院證詞的態度或將决定短期內美指和黃金的走向。 黃金最近一波漲幅，主要受到特朗普政策不確定性影響。特朗普上臺後，依然使用“推特治國”，强推“禁穆令”市場避險需求大增。黃金這輪反彈開始于12月中旬底點1124美元，從那時起到1月22日，金價上漲已經近100美元，至1220美元。之後黃金出現一波回落，截至1月27日，出現一波38%漲幅回調，至1180美元。在此之後，黃金又展開一波反彈，期間漲幅近60美元。 雖然特朗普的突然發力讓黃金價格遭遇空頭攔截，但從整體格局上看，黃金依然保持著上行趨勢沒有改變，要知道，2016年後半段黃金就已經經歷了一輪下跌行情，而在2016年11月至2017年1月時間段內，金價一直在構造頭肩底的地步形態。目前黃金價格已經向上突破了頭肩底頸綫，確認底部剛剛形成，因此近期下跌行情僅僅是對前期上漲的一次調整，幷非真正的趨勢下跌。 基本面利好因素： 美國勞工部(DOL)上周五(2月3日)公布的數據顯示，美國1月非農就業人口增加22.7萬人，失業率4.8%。但薪資增速意外下跌，1月平均每小時薪資月率增長0.1%；年率增幅2.5%，創下去年8月份來最低。上周五(2月3日)公布的一份行業報告顯示，美國1月服務業指數微幅下跌，且不及預期。美國供應管理協會(ISM)公布數據顯示，1月非製造業采購經理人指數(PMI)爲56.5，預估爲57.0，12月爲56.6。FOMC上周三發表今年的首個聲明稱，維持現有利率不變，該决議獲得一致通過；目前就業增長穩定，失業率也維持在近期低位；消費者以及投資者信心也有所改善；預計中期通脹將上升至2%的水平。美聯儲重申了經濟前景面臨的風險大致均衡。世界最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST 持倉較上日增加5.63噸，當前持倉量爲832.58噸 基本面利空因素： 據周四(2月9日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數意外下滑至近43年低點，顯示勞動市場進一步收緊，這可能最終刺激薪資加速增長。美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，截至2月4日當周經季節調整初請失業金人數下滑1.2萬人至23.4萬人，接近11月初所及的43年低點23.3萬人。周四(2月9日)發布的一項數據顯示，美國家庭對經濟和消費環境更加樂觀，消費者信心已經攀升至2015年4月份以來最高水平的47.2，而經濟狀况調查結果更是打破了新一輪周期高位至42.8，爲2007年以來最高。美國商務部(DOC)周四(2月9日)公布最新數據顯示，美國12月批發庫存月率連續第二個月上漲，批發銷售月率漲幅創2011年以來最大，展現出企業對經濟前景更具信心。具體數據顯示，美國12月批發庫較前月增長1.0%，預估爲增長1.0%，11月爲增長1.0%。美國商務部(DOC)周二(2月7日)發布的報告顯示，美國12月貿易逆差下滑幅度大于預期，因出口升至逾一年半高點，增幅大于進口。詳細數據顯示，12月貿易逆差下滑3.2%至443億美元，結束先前連續兩個月增長的趨勢，分析師預估12月貿易逆差爲450億美元。11月貿易逆差被小幅上修至457億美元，先前公布數據爲452億美元。 本周黃金行情如此波動但是市場仍看好黃金。根據調查顯示，交易員無視金價回落，連續第七周看漲金價，看漲周期創2015年以來最長。交易員表示，技術面上支持黃金繼續漲勢。同時，美國總統特朗普經濟改革未取得進展以及政治不確定性均利好金價上行。除了特朗普，交易員還將密切觀察美國的經濟數據，以此判斷美聯儲可能再次上調利率的時間，截至目前，市場的觀點更集中在6月。 下周關鍵報告可能是零售銷售數據。該數據相當重要，主要是因爲它將爲美國經濟需求是什麽樣的定下基調，幷給市場一些頭緒，知道美聯儲可能會做些什麽。至于美聯儲綫索，投資者將密切關注美聯儲主席耶倫在周二、周三對國會所作的半年度貨幣政策證詞。周二是向參議院銀行業委員會作年度貨幣政策報告，周三她將向衆議院金融服務委員會做半年度證詞。 分析師表示“很明顯地，美元在過去幾日中恢復强勢，這對黃金也有影響。黃金漲至1220美元/盎司之上是很有說服力的，但是未能突破1249-1250美元/盎司的水平，該水平是今年黃金繼續上漲的一個標志。投資者在尾部轉向和獲利回吐是有些令人失望。” 接受外媒調查的經濟學家的預期中值顯示，美國1月季調後消費者物價指數(CPI)月率料上升0.3%，升幅與上月持平；1月未季調CPI年率料攀升2.4%，升幅高于上月的2.1%。通脹壓力加大也可能會令美聯儲如計劃般在今年加息三次，甚至更多。目前外界普遍預期美聯儲最有可能在6月會議上祭出今年首次加息行動，但通脹加速回升的迹象可能迫使美聯儲儘早加息。調查幷顯示，美國1月零售銷售月率料上升0.1%，升幅較上月的0.6%明顯放緩。由于屢屢在金融市場上掀起“驚濤駭浪”，美國零售銷售數據也被稱爲“恐怖數據”。美聯儲强調利率决定將取决于經濟數據，而消費支出占美國經濟産出的70%左右。 上周行情保持强勢的慢牛上漲，雖然諸多數據利空，但是黃金幷沒有出現較爲强勢的下跌，而是連續攻破關卡，最高上行至1245一綫。後半周在多頭情緒被引燃的時候，特朗普一紙政令激起千層浪，守諾的舉動使得美元指數得以提振，黃金白銀承壓下行，前期從1220所建立的階梯上漲在後半周被空頭盡數收回。 然而在大趨勢下，短暫的消息影響終將回歸正軌，雙面刃的作用也逐漸凸顯。周五最終還是迎來反彈修正，後半夜黃金價格重新回到1230上方，成功的回測了檔位綫壓力1235一綫。法國大選憂慮和美國總統特朗普一些政策則讓市場承壓，激發了市場避險情緒，使黃金受到支撑。 在日圖之中，趨勢反轉的强壓位置1248一綫，月圖的强壓位置1256一綫，短期內，上方壓力重重，同時日圖的背離修正還未完全出現，强勢的背離幷不會因爲回踩1220一綫的頂點支撑而結束，因此，日圖之中，黃金上方的空間非常小，本周重點關注黃金反彈1230附近之後如何選擇短期的方向。按照之前的趨勢可能繼續是底部震蕩築底後的反彈上漲，時刻關注歐洲和美國的局勢問題。 2017年金價的走勢主要依賴于特朗普經濟及財政政策是否得到有效落實，然而，特朗普贏得大選後，市場非常樂觀，但現在投資者開始擔心特朗普的許多主張可能不能落實或者被耽擱，這將降低特朗普經濟的效率，進而利好黃金。 最近黃金ETF持倉持續呈上升趨勢，周二又大幅增加。隨著對黃金ETF的投資進一步增强，黃金連續第五天上漲。ETF昨日再進一步流入10噸。有分析師指出，這是連續第六日增持，共計34噸。高級貴金屬交易商表示：“黃金ETF持有量繼續增强，這正在協助黃金獲得上漲動力”世界上最大的黃金ETF ，周二再次明顯增加了8.3噸，或26.7萬盎司，連續第五天增持。 在特朗普備受爭議行動的陰影之下，歐盟委員會已經悄悄發動了貨幣戰的下一輪攻勢。這些非民選的官僚們已經大膽地宣稱，他們是爲了打擊歐盟內部的紙幣交易。歐盟的這種行爲也鞏固了其蓄勢待發多年的一個趨勢。 因英國退歐放大的金融不確定性，激勵著歐洲各國政府抓住對本國銀行系統進一步控制的行動。目前，法國和西班牙已經將超過一定限額的現金交易確定爲犯罪行爲，而歐盟委員會現在單方面制定的新法規將會在整個歐盟內部産生影響。由于對資本現金外流的擔心和恐懼，歐盟已經顯示出一種嚴厲應對資金外流的姿態。 歐盟目前的行動計劃幷沒有提及某個具體的限制金額。但正如外界所預期，歐盟采取行動的理由就是爲了反洗錢和打擊金融恐怖主義。現在，歐盟各成員國之間的過境檢查已經支持對硬資産檢查實施新的標準法規。儘管這些行動的最終目標是合理的，但歐盟各成員國政府還有其他明確的動機，那就是降低紙幣重要性的目標。 周末，智利Escondida銅礦罷工事件進一步發酵。Escondida銅礦是全球規模最大的民營銅礦，位于智利北部阿塔卡瑪沙漠，主要生産銅精礦及陰極銅，産量約占世界總産量的5%。該礦57.5%的股權屬著名礦業公司必和必拓。必和必拓稍早指出，該礦在去年下半年的産量達到452萬噸，與去年同期持平。該銅礦管理層在12日表示，300多名蒙面人在周六闖入礦山進行破壞，幷强迫工人停工。蒙面人的突然出現，觸發了火灾警報，導致電力被切斷，公司被迫撤離。Escondida銅礦稱，將利用所有必要資源采取相關法律行動，以保證工人安全。 據報道，此前Escondida銅礦工會向必和必拓提出工人薪水應上漲7%，幷要求38900美元的一次性獎金，這個金額被認爲是智利采礦業歷史上的最高獎金。但必和必拓幷未接受工會的要求。有公司管理層表態稱，罷工時間在15天以內，預計影響銅精礦産量5萬噸左右。 有分析認爲，全球最大銅礦工人罷工，或爲其他銅礦“樹榜樣”，預計今年干擾因素將令全球銅精礦减産100萬噸。 Escondida 銅礦作爲智利標杆企業，其通過罷工來促成新的薪資協議，或增加鄰近銅礦薪資談判的難度，該地區僅智利、秘魯銅礦山産能就有872萬噸，占全球的31.8%。加之，今年印尼出口政策的不確定性，全球第二大銅礦Grasberg 的銅精礦出口目前仍處于延後狀態。總體而言，上述指標反映了市場供應充足。預計智利銅礦罷工本身難以持續推高銅價。 倫敦金: 周綫圖拋物綫保持向上,轉向點1143.40, 價格在雲區內, 雲頂底為1299.99及1210.64美元。 日綫圖拋物綫保持向上；轉向點1206.27，價格在雲區上，雲頂底為1229.99。 中期形態仍保持向上。短綫在美元回穩下仍可保持在1220上方爭持整固。 倫敦銀： 現時價位暫於16.85與18.25間上落，短線阻力在18.35及19.05，若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。短線支持在16.65及15.45/65區。跌穿回調目標下望14.60/80區甚至13.65。 2017/02/13 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱綫 : (086)4006 388 178, (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱綫 : (886)960 791 211 香港24小時熱綫 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk
