周五走勢表述 國際現貨黃金周五（2月10日）亞市早盤開于1231.80美元/盎司後，金價震蕩下行，空方控盤，錄得日內低點1221.80美元/盎司後，多頭轉身上攻。歐市金價震蕩上行，多空交戰。美市多頭奮力拉升，金價大幅上漲，錄得日內高點1236.80美元/盎司後略微下挫，之後轉盤整，金價企穩，終收于1232.90美元/盎司，漲幅0.39%。 國際現貨黃金周五先跌後漲，美市盤中最高上探至1236.80美元/盎司，盤中震蕩加劇，已遠離三個月高位，不過仍錄得1.11%的周漲幅。周五，美國總統特朗普承諾削减主要稅率，提振了美元；近期發布的美國數據强勁也增加了美聯儲短期加息的預期。日內公布的美國密歇根大學2月美國消費者信心指數初值低于預期，也低于1月終值，對金價形成一定的支撑。 分析師稱，上周黃金測試了兩次1245美元/盎司的價位但均以失敗告終，這有些令買家失望。周三，現貨黃金最高曾觸及三個月高位1244.67美元/盎司。黃金漲至1220美元/盎司之上是很有說服力的，但是沒有突破1249-1250美元/盎司的水平，該水平是今年黃金繼續上漲的一個標志。投資者在尾部轉向和獲利回吐是有些令人失望。另外，美元在過去幾日中恢復强勢，這對黃金也有影響。金價今年已上漲6.8%，美元走弱和特朗普出任總統引發的擔憂刺激了避險需求，而春節前的實物購買推高了價格。在實現2012年以來首個年度上漲的基礎上，金價突破了100天移動均綫，一些交易員和分析師將此視爲價格可能進一步上漲的信號。若歐洲政治風險加劇，黃金價格或進一步上行，但受美聯儲加息預期和美元走强的影響，黃金在第二季度不容樂觀。 基本面利好因素： 周五(2月10日)公布的一份報告顯示，密歇根大學2月美國消費者信心指數初值低于預期，也低于1月終值。具體數據顯示，密歇根大學2月美國消費者信心指數初值爲95.7，路透調查預估爲97.9，1月終值爲98.5。美國勞工部(DOL)上周五(2月3日)公布的數據顯示，美國1月非農就業人口增加22.7萬人，失業率4.8%。但薪資增速意外下跌，1月平均每小時薪資月率增長0.1%；年率增幅2.5%，創下去年8月份來最低。上周五(2月3日)公布的一份行業報告顯示，美國1月服務業指數微幅下跌，且不及預期。美國供應管理協會(ISM)公布數據顯示，1月非製造業采購經理人指數(PMI)爲56.5，預估爲57.0，12月爲56.6。世界最大黃金ETF--SPDR持倉周五較上日增加0.5%，爲連續第七日增倉，當前持倉量爲836.72噸。 基本面利空因素： 據周四(2月9日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數意外下滑至近43年低點，顯示勞動市場進一步收緊，這可能最終刺激薪資加速增長。美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，截至2月4日當周經季節調整初請失業金人數下滑1.2萬人至23.4萬人，接近11月初所及的43年低點23.3萬人。周四(2月9日)發布的一項數據顯示，美國家庭對經濟和消費環境更加樂觀，消費者信心已經攀升至2015年4月份以來最高水平的47.2，而經濟狀况調查結果更是打破了新一輪周期高位至42.8，爲2007年以來最高。美國商務部(DOC)周四(2月9日)公布最新數據顯示，美國12月批發庫存月率連續第二個月上漲，批發銷售月率漲幅創2011年以來最大，展現出企業對經濟前景更具信心。具體數據顯示，美國12月批發庫較前月增長1.0%，預估爲增長1.0%，11月爲增長1.0%。美國商務部(DOC)周二(2月7日)發布的報告顯示，美國12月貿易逆差下滑幅度大于預期，因出口升至逾一年半高點，增幅大于進口。詳細數據顯示，12月貿易逆差下滑3.2%至443億美元，結束先前連續兩個月增長的趨勢，分析師預估12月貿易逆差爲450億美元。11月貿易逆差被小幅上修至457億美元，先前公布數據爲452億美元。 貴金屬分析師認爲，金價近期的反彈主要受到美元自14年高位回調影響，這意味著隨著美元完成回調，金價將迎來做空良機。 美元近幾個月的上漲同時伴隨著利率預期的上升，通脹預期也在上升。通脹預期主要受到特朗普新的經濟增長政策將推動接下來幾年經濟增長提振。新政策同時還提振了商品價格，反過來推動通脹走高。這樣，美聯儲將不得不在接下來幾年以超高市場預期的速度提高關鍵借貸利率，貨幣政策從寬鬆周期轉向加息周期，這將推動美元指數挑戰2002年高位120。 分析師亦指出，美元近期的回調主要由于短期超買以及歐洲地緣政治風險壓低了美國利率。 近幾周來，由于法國選舉的不確定性以及其他歐洲國家對全球政策的民粹主義影響的擔憂，避險資金不斷流入美國，已經將美國國債收益率壓低至德國的水平。法國民調機構Opinionway周一稱，在法國第一輪選舉中，反歐盟、反移民的國民陣綫主席勒龐（Marine Le Pen）將以26%的得票率勝出。 由于美聯儲采取了歷史性的寬鬆貨幣政策讓美元價值受到極大的損害，黃金得以創下歷史記錄。現在情况已經變了，美元和美國利率接下來10年都將越來越高，近期美元的回調爲長期做多美元、做空黃金創造了積極的環境。 據周五的最新調查顯示，隨著金價攀升至三周高位，黃金交易員及分析師看漲下周金價走勢。在接受調查的18位黃金交易員及分析師中，12人看漲(66%)，3人看空(17%)，3人看平(17%)。受訪者連續第七周看漲，創下2015年4月以來的最長連續看漲紀錄。 金價今年已上漲6.8%，美元走弱和特朗普出任總統引發的擔憂刺激了避險需求，而春節前的實物購買推高了價格。 在實現2012年以來首個年度上漲的基礎上，金價突破了100天移動均綫，一些交易員和分析師將此視爲價格可能進一步上漲的信號。他們提到，技術面有支撑，美國總統特朗普的經濟改革承諾缺乏進展，其他一些地區存在政治不確定性都給金價帶來支撑。 亦有專業人士指出，若歐洲政治風險加劇，黃金價格或上行。預計金價上探1300美元的概率爲25%。但儘管如此，基本預期仍然是，受美國利率上升和美元走强的影響，進入二季度金價依然趨于下行。 貴金屬投資顧問及高級經濟諮詢師表示，希望看見黃金能够在“最近幾日”突破阻力區間1230-1250美元/盎司，以吸引多頭進場。下周的催化劑可能會更有損信任，在特朗普執政和美聯儲不會儘快加息的情况下，可能更重要的是資産的轉移，大量的投機性和對沖基金將會對股市警覺而通過黃金ETF進場。這些動能型投資者是能够自我强化的，他們會從股市退出而進入黃金。 金價周五回穩，但仍低于本周觸及的三個月高位，因美元和美國公債收益率從高位回落，此前美國總統特朗普承諾進行重大稅改，帶動美元和公債收益率跳升。美元兌一籃子主要貨幣縮减漲幅，此前因特朗普承諾數周內宣布重大稅改計劃而一度跳升。 對企業有利的减稅希望也刺激美股連續第二日創新高。分析表示“很明顯地，美元在過去幾日中恢復强勢，這對黃金也有影響。黃金漲至1220美元/盎司之上是很有說服力的，但是未能突破1249-1250美元/盎司的水平，該水平是今年黃金繼續上漲的一個標志。投資者在尾部轉向和獲利回吐是有些令人失望。” 據報道，德國12日舉行聯邦大會總統選舉，在聯邦大會1239張有效票中，社民黨人、前外長施泰因邁爾贏得931票，遠超其他候選人，在第一輪投票中即當選總統。施泰因邁爾現年61歲，2005-2009年以及2013-2017年年初兩度擔任德國外交部長，2007-2009年還曾任德國副總理。他將于3月19日正式履職，成爲戰後德國第12任總統。然而施泰因邁爾(Frank-Walter Steinmeier)當選新任德國總統，社會民主黨的勝利，令尋求第四個總理任期的默克爾面臨真正的威脅。 德國總統屬國家的象徵元首，由1260人組成的特別聯邦議會選出。執政黨基督教民主聯盟沒有派人參選，改爲支持作爲執政聯盟另一成員的社民党推舉的施泰因邁爾。因而，施泰因邁爾此次當選屬意料之中。德國政治分析員布勒寧說：“對社會民主黨來說，施泰因邁爾選總統是另一件大事的前奏，就是勝出9月大選，擊敗默克爾。”在擔任外長期間，施泰因邁爾被外界視爲親俄派，他所在的社民黨對俄羅斯采取的立場也不像支持默克爾的保守派人士那麽强硬。去年6月，施泰因邁爾曾對北約針對俄羅斯的政策予以指責，稱他們在煽動戰爭。他當時稱，“我們今天需要避免的是對當前形勢煽風點火。” 在施泰因邁爾勝選後，俄羅斯克里姆林宮立即發表聲明，稱俄羅斯總統普京很高興看到施泰因邁爾當選，幷對他予以祝賀。普京還邀請他儘早出訪俄羅斯。聲明還寫道：對于在國際以及雙邊問題上保持建設性對話，普京再次表達了意願，幷邀請施泰因邁爾在方便的時候訪問俄羅斯。 今日，中國央行時隔六天重啓逆回購，但仍淨回籠900億元。央行公開市場將進行200億元7天期逆回購操作、300億元14天期逆回購操作、500億元28天期逆回購操作。今日央行公開市場將有1900億元逆回購到期。其中，200億元的7天期逆回購操作中標利率2.35%，300億元的14天期逆回購操作中標利率2.5%，500億元的28天期逆回購操作中標利率2.65%，均與上次持平。 2月4日至10日，央行連續六天暫停公開市場逆回購操作。央行的解釋也都是：隨著現金逐漸回籠，目前銀行體系流動性總量處于較高水平。爲保持銀行體系流動性基本穩定，暫不開展公開市場逆回購操作。 本周來看，中國央行公開市場共9000億元人民幣逆回購到期，1515億元MLF將在周三到期，約6300億元TLF則將于周五左右集中到期。上述到期資金流叠加，規模達1.68萬億元，這將是月內資金到期最多的一周。 春節過後，長短期限資金利率呈現“剪刀差”走勢，反映了市場對長期流動性前景的擔憂。分析師認爲，貨幣政策中性偏緊的態度之下，央行可能暫時不會調整利率，料重啓逆回購，或續作其他貨幣政策工具。從市場利率來看，中短期資金利率有所下行。10日，銀行間市場質押式回購（存款類機構）隔夜品種加權平均利率收報2.23%，與節前最後交易日相比，下行34個基點；指標7天回購利率加權值報2.42%，與節前相比，下行22個基點。所以相較之下，長期限貨幣市場利率則處于高位。仍以10日爲例，1個月、3個月回購利率加權值分別比節前最後一個交易日高38個基點和45個基點。 倫敦金: 周綫圖拋物綫保持向上,轉向點1143.40, 價格在雲區內, 雲頂底爲1299.99及1210.64美元。 日綫圖拋物綫保持向上；轉向點1206.27，價格在雲區上，雲頂底爲1229.99。 中期形態仍保持向上。短綫在美元回穩下仍可保持在1220上方爭持整固。 倫敦銀： 現時價位暫于16.85與18.25間上落，短綫阻力在18.35及19.05，若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。短綫支持在16.65及15.45/65區。跌穿回調目標下望14.60/80區甚至13.65。 2017/02/13 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱綫 : (086)4006 388 178, (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱綫 : (886)960 791 211 香港24小時熱綫 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk
