國際現貨黃金周四(2月9日)亞市早盤開于1239.40美元/盎司後起伏不定，因美國總統特朗普稱將在未來幾周公布一項“重大”稅務計劃，同時美國公布的經濟數據强勁，以致金價呈盤整走勢，但空方略占上風。歐市金價延續震蕩走勢，多頭一度上攻但無果而終。美市金價振幅加大，日內高點1244.30美元/盎司後大幅下挫，金價不斷走低，期間雖有反彈但終被空頭控盤，日內低點1230.60美元/盎司後，收于1231.80美元/盎司，下跌1%。 現貨黃金金價隔日亞歐盤高位震蕩，美盤時段快速回落幷收低，日綫報收略帶上下影綫的大陰綫。小時圖高位破位下跌，目前價格承壓于短期均綫穩步下行，短期繼續向下運行的概率較大，操作上建議逢高做空。 特朗普許諾數周內宣布重大稅改計劃，美國白宮周四表示，總統特朗普打算在未來幾周內宣布裏根時代以來最爲雄心勃勃的稅改計劃。這一消息推動美股和美元上漲，美股刷新紀錄新高，非美貨幣短綫下挫，黃金由漲轉跌，短綫急挫近10美元。美元全面上漲，兌日圓創下三周來最大單日升幅，美元兌歐元過去四日內第三日上漲，兌瑞郎攀升至逾一周高位，因隔日出爐的美國經濟數據良好。金價隔日從前日觸及的三個月高位回落，因美國公布的數據强勁暗示直指經濟增强，美聯儲升息的可能性上升美元對一籃子貨幣大漲，黃金期貨從近日觸及的3個月高位回落。油價隔日守住漲幅，美國原油上漲，因有迹象顯示，美國汽油需求可能增加，但原油供應居高不下，意味著燃料油市場仍然承壓。 數據顯示，美國申請失業救濟的人數上周意外下滑至近43年低點，顯示勞動市場進一部收緊，這可能最終刺激薪資加速成長。12月批發庫存連續第二個月急升，批發銷售錄得2011年以來最大升幅，顯示國內需求增强提振了對經濟的信心。 儘管這一就業數據表現强勁或能提高薪資增速，但許多經濟學家預計，美聯儲將采取謹慎立場，在未來的兩次政策會議上按兵不動，然後才在6月會議上再度加息。周四聖路易斯聯儲主席布拉德再次發表鴿派言論認爲美聯儲應保持低利率，他感覺今年美聯儲只需要升息一次，幷暗示3月可能不會行動。而在黃金供給方面，根據彭博數據顯示，黃金的産量已經接近峰值，將在2019年開始下降。這或將推動黃金走高。 有貴金屬分析師認爲，黃金還將進一步上漲，但市場可能面臨2016年年底以來的强勁反彈之後的獲利回吐。此外，美國和歐洲的不確定性，對避險資産仍有“明顯的潜在支撑”。而黃金相對被低估了，在其他商品上漲和政治不確定性水平較高的情况下。”黃金在不久的將來將升至1350美元/盎司，已經看見一天跳漲10美元的情景了。 由于市場重新出現的避險人氣以及各種不確定因素，黃金價格2017年一季度有可能獲得一定的支撑。據報道，德國央行去年已將216公噸(約238噸)黃金儲備運回法蘭克福，其中111公噸從美國紐約運回，105公噸從法國巴黎運回。截至去年12月31日，德國央行存儲的黃金爲1619噸，占持有總額的47.9%，紐約聯邦銀行持有1236噸，英國央行持有432噸，法國央行持有91噸。至此，德國央行已經將計劃的300公噸(約330.7噸)存儲在美國紐約的黃金運回國內。 近期金銀價格一路大漲，多頭大賺的同時，自然苦了不少堅定空頭的錢包。但一段趨勢性走勢不會無緣無故開始，也不會無緣無故終結。 黃金生産的均價根據多家機構調查顯示，一般認爲在1200美元/盎司一綫，金價低于此水平後，礦商或减産應對，或囤貨居奇，造成市場供給减少，進而推升金價。但以目前金價水平來看，該因素已無法繼續推動金價繼續上行。美聯儲加息靴子在2016年12月議息會議落地後，金價短期暴跌後形成底部。同時美聯儲看好在2017年加息3次，一度令金價不敢抬頭。但目前市場對美聯儲的關心程度著實令人心寒，當初讓人高攀不起的聯儲官員們投資者們也是愛理不理。市場選擇性失聰的態度，使得今年的加息炸彈隱患大增。從目前對該事件的關注度來看，美聯儲官員的鷹派言論將是金價暴跌的主推手。今年來，隨著特朗普登臺和歐盟分裂，避險因素當仁不讓地成爲金價上漲的主要功臣。每天各大財經、國際新聞網站的頭條均是圍繞這兩件事展開，所有聚光燈打向一個焦點，美國都忍不住想買點黃金避險了。但話說回來，這兩個風險事件哪怕被寫了一萬遍，對其風險的評價仍不爲過，國際政治經濟局勢可能因此發生自冷戰以來最大的改變。因此，避險需求至少在今年前三個季度，都將是金價上漲的重要支持。中國黃金市場的實物需求，受季節性因素影響，新年結婚潮期間，中國黃金實物需求明顯增加，對金價上漲構成實質動力。但短期爆發之後，該因素將再次歸于平靜，至少在五一勞動節前才能有些動靜。 本周以來，歐洲和美國的政治風險持續，驅動對黃金的避險需求，金價已上漲了1.7%，由美國總統特朗普頒布了禁止7個穆斯林國家公民進入美國的禁令，以及法國大選中的極右勢力領導人勒龐等高調參選引發的歐美政局的動蕩對黃金形成了支撑。然而，分析師稱黃金此輪已上漲近100美元，上漲越高遭遇的阻力越大，如果美元及美債收益率不會持續走低的話，黃金後續上漲的動力將會不足。不過，也有分析師認爲，相對越來越嚴峻的政治局勢，黃金實際上還是被低估的，在不遠的將來有可能會升至1350美元/盎司。投資者對黃金的興趣持續增加，世界最大的黃金ETF，SPDR在周三已連續第六天增倉。 基本面利好因素： 美國聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)周四(2月9日)表示，特朗普政府財政政策的不確定性給美國經濟前景蒙上了陰影，因此美聯儲3月不應該匆忙加息。同時，他感覺今年美聯儲只需要升息一次。周三世界最大黃金支持的上市交易基金SPDR Gold Trust持金量連續第六日上升。美國商務部周二公布，12月貿易逆差下滑3.2%至443億美元，結束先前連續兩個月增長的趨勢。11月貿易逆差被小幅上修至457億美元，先前公布數據爲452億美元。 基本面利空因素： 美國勞工部周四(2月9日)發布的報告稱，截至2月4日當周經季節調整初請失業金人數下滑1.2萬人至23.4萬人，接近11月初所及的43年低點23.3萬人，顯示勞動市場進一步收緊，這可能最終刺激薪資加速增長。美國商務部(DOC)周四(2月9日)公布最新數據顯示，美國12月批發庫存月率連續第二個月上漲，批發銷售月率漲幅創2011年以來最大，展現出企業對經濟前景更具信心。具體數據顯示，美國12月批發庫較前月增長1.0%，預估爲增長1.0%，11月爲增長1.0%。美國芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)周四(2月9日)表示，2017年加息三次幷無不合理。同時，圍繞財政政策的影響存在很多不確定性，需要對其做出判斷，但現在還太早。據中國央行周二的數據，1月末黃金儲備報5924萬盎司，連續第三個月維持不變，創2015年公布黃金儲備跳漲57%以來的最長持續期。另外，俄羅斯上月表示，俄羅斯12月末黃金儲備報5190萬盎司，近兩年來首次維持不變。美國費城聯儲主席哈克(Patrick Harker)周一(2月6日)表示，美聯儲(FED)今年3月舉行下次會議時，應考慮升息。哈克2017年是聯邦公開市場委員會(FOMC)的投票委員。 倫敦金： 短綫價位維持在1222與1245間整固，不排除可多回調一段到1206後才再重新升勢。 短綫阻 力 在 1248 及 1254 ， 升 穿 上 望 1262 、1280/88區甚至1450。 短綫支持在1198及1180。 倫敦銀： 現時價位暫于16.85與18.05間上落。 短綫阻力在18.35及19.05，若進一步突破反彈目標將上延到20.20甚至21.15。 短綫支持在16.65及15.45/65區。 2017/02/10 英皇金融集團 英皇金業有限公司 全中國免費熱綫 : (086)4006 388 178, (086)1522 0023 188 臺灣24小時熱綫 : (886)960 791 211 香港24小時熱綫 : (852)5312 3188 香港24小時傳真 : (852)3020 9757 QQ : 133838178@QQ.com 電郵 : info@jyt.com.hk 網址 : www.jyt.com.hk
