學過基本的金融知識的人都知道,美國國債收益率一向被認為近乎等同於“無風險利率”,也是衡量其他各國國債收益率的一把標尺。 每經小編(微信號:nbdnews)注意到,最近在債券市場上,發生了一幕“十年一遇”的罕見場景: 根據中國債券信息網的數據,8月9日,中國3個月短期國債收益率為1.955% 同一天,Investing網站交易盤面顯示,3月期美國國債收益率為2.05%。 也就是說,中美國債(超短期)收益率出現“倒掛”,中國國債收益率竟低於美債,息差(spread)為負數!這是2008年金融危機後首次出現這種情況! 國債收益率低,代表資金的價格低,也就意味著貨幣流動性充裕寬松。 與此同時,每經小編(微信號:nbdnews)注意到,隨著我國金融業開放腳步的加快,外資開始踴躍進入人民幣債券和A股市場。據彭博社統計,2018上半年股債市場的外資淨流入超過5000億元人民幣。 一方面,國內貨幣市場流動性合理充裕,另一方面外資看好中國市場,踴躍入場。現在的中國,可以說是很“有錢”了。 「恆指牛熊證分佈圖」可讓投資者更貼市地掌握恆指牛熊的倉位部署。圖中的街貨統計數據顯示過去五日分佈於各個收回區域的街貨量變化及重貨區域,一目了然。 但在本月初,藍線、紅線完成了曆史性“會師”,現在紅線上穿藍線,這是2008國際金融危機以來,中美超短期國債利率首次出現倒掛。 數據來源:中國債券信息網,Wind 最近,貨幣市場的一些關鍵利率指標走勢是這樣的.。。 截至8月8日收盤,銀行間隔夜回購利率DR001為1.4%,創2015年7月末以來新低;7天期回購利率DR007為2.25%,創2015年6月中旬以來新低;3個月Shibor利率為2.84%,創2016年11月以來新低;3個月股份行同業存單利率為2%,創曆史新低;3個月國債收益率為1.96%,創2016年10月下旬以來新低。 貨幣市場利率之低,流動性之充裕,可見一斑。 7月初,央行實施定向降准,釋放流動性約7000億元。在足量續做當月MLF操作之後,央行又開展了5020億元1年期MLF操作,全部為增量投放,僅此兩項就釋放出約1.2萬億元資金。 8月1日上午,央行召開2018年下半年工作電視會議。會議指出,要實施穩健的貨幣政策,把好貨幣供給總閘門,加強預調微調,保持流動性合理充裕。鼓勵金融機構加大支持實體經濟的力度,降低實體經濟融資成本。 外資半年增持人民幣資產逾5000億元 央行上周公布的數據顯示,今年上半年以來,境外投資者持續增持人民幣債券,6月末餘額達到1.6萬億元人民幣,較上年末增加了4041億元,增持勢頭幾乎未受彙率波動影響。 境內股票市場盡管今年表現疲弱,外資單月持倉餘額有正有負,但6月末仍較去年底淨增加1005億元。以上兩項指標目前均位於曆史高位或次高位。 也就是說,人民幣股債市場上半年合計帶來了超過5000億元人民幣的資金流入。 圖片來源:彭博社 招商證券宏觀研究主管謝亞軒對媒體表示,“資本市場開放帶來的國際資本流入和外彙供應增長速度非常快,是當前的一個新現象、新趨勢、新力量。在經常項目差額縮窄的背景下,金融資本流動成為新增變量,對於彙率市場的影響開始變得不容忽視。” 中國金融40人論壇高級研究員管濤表示,陸股通北上資金呈現淨流入,這或許因為美股估值偏高,而中國作為一個新興市場,今年以來也調整了不少,估值相對偏低,對外資具有吸引力。“誰都不傻,誰會跟錢過不去,A股越跌可能外資進來還可能越多。” 外資流入“抄底”A股 8月9日,A股迎來久違的大漲:上證指數上漲1.83%,深證成指上漲2.98%,創業板指更是大漲3.44%。當日,借道滬深港通的北上資金達52.15億元,為近一個月來最大淨買入。同時,QFII也在積極布局。 圖片來源:中國證券報 Choice數據顯示,7月8日以來,借道滬深港通的北上資金連續五周呈淨買入,累計達336.79億元。據中國證券報,業內人士表示,北上資金持續流入,一方面是因為對A股納入MSCI影響的樂觀預期;另一方面,部分外資人士認為當前A股已在低位,出手“搶貨”。 除滬深港通北上資金外,QFII二季度持倉動向亦顯示,外資正密切關注A股市場動向。 據Choice統計,截至8月9日已公布的上市公司半年報中,QFII出現在27只個股的前十大流通股東之列。 一位QFII機構負責人表示,自今年初開始,外資機構對A股熱情有所上升。除A股入MSCI原因外,多數外資人士認為A股企業資質較好。 拔萃國際資產管理有限公司副總裁兼高級分析師陳必昂表示,目前A股已達相對低位,部分大企業估值偏低。未來將等待養老基金入市等相關消息,進一步加大對A股市場的關注力度。 值得一提的是,近日證監會會議表示,將進一步擴大對外開放,其中之一是修訂QFII、RQFII制度規則,放寬准入條件,擴大境外資金投資范圍。 據國家外彙管理局最新公布統計數據顯示,截至7月30日,我國累計批准合格境外機構投資者(QFII)投資額度1004.59億美元,累計批准人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度6220.72億元人民幣,其中6月份QFII和RQFII額度發放明顯提速。 「好現金」,實際年利率低至3.32%,免手續費。優惠期間,成功申請並提取貸款的客戶即可獲得高達3,500港元現金回贈。立即填寫網上表格,實現心中「您」想!