9月18日，美國聯准會宣佈將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水準。這是美國聯准會自2020年3月以來的首次降息，標誌著貨幣政策由緊縮週期轉向寬鬆週期。50個基點的降息幅度也超出了多數經濟學家的預測。為什麼要降息？一般來說，一國的貨幣當局會在以下幾種情況下考慮降息：（1）經濟放緩：當經濟增長放緩，GDP增速下降，失業率上升時，中央銀行可能會考慮降息以刺激經濟復蘇，促進消費和投資。在經濟不景氣的情況下，企業對投資往往持謹慎態度，消費者的消費意願也不強烈。通過降低利率，企業的融資成本降低，能夠更有動力進行擴大生產等投資活動。同時，消費者的借貸成本下降，可能會更願意進行大額消費，如購房、購車等，從而拉動經濟增長。（2）應對通貨緊縮風險：當物價普遍持續下跌，市場上的貨幣流通速度減緩，經濟活力不足。降低利率可以增加貨幣供應量，提高貨幣流通速度，促進物價穩定和經濟復蘇。（3）金融市場不穩定：在金融危機或市場動盪的情況下，央行可能會選擇降息來提供流動性，維持金融系統的穩定，以防止出現信貸緊縮。（4）外部經濟壓力：如果外部經濟環境（如全球經濟放緩或貿易緊張）對本國經濟產生負面影響，央行可能會選擇降息來增強經濟的韌性。（5）特殊情況：在某些特殊情況下，央行可能會採取降息措施，例如應對疫情、自然災害或其他突發事件，以促使經濟恢復活力。以美國本輪降息為例，動因源於經濟數據顯示出疲軟跡象，失業率從2024年3月的3.80%起，連續四個月攀升至7月的4.30%，觸動了薩姆規則的“衰退預警”。儘管8月略有回調至4.20%，但整體失業率仍呈上升態勢。短期內，美國勞動力市場或將繼續從相對平衡狀態向寬鬆轉變，這構成了美國聯准會採取鴿派政策立場的依據。同時，ISM製造業PMI已連續五個月處於萎縮區域，美國聯准會也因此將今年的GDP增速預期從2.1%下調至2.0%。降息會對哪一類股票影響較大？歷史數據顯示，降息週期開啟後，科技行業普遍呈現出蓬勃的增長勢頭，特別是在經濟回暖跡象顯著或增長預期上調之時。低利率環境不僅提高了科技公司未來收益的當前價值，還減少了它們的融資成本，這對科技企業的研發投資與業務擴展起到了積極的推動作用。金融行業的表現則受利率變動與宏觀經濟形勢的共同制約。在降息初期，因淨息差收窄，銀行的盈利能力可能削弱，導致金融行業表現欠佳。但隨著經濟復蘇預期的逐步升溫，金融行業的表現有望回暖。醫療保健與消費非必需品行業在降息後通常展現出穩定的增長態勢。這兩個行業得益於消費者開支的增加與投資活動的活躍，促進了行業的全面發展。相比之下，能源行業的表現較為多變。一方面，經濟活動增加會提振能源需求；另一方面，油價波動及地緣政治因素也可能對能源行業造成顯著影響，致使該行業的市場表現充滿不確定性。美國2024降息觀察時間Fed公佈的2024年利率公開市場委員會（FOMC）的會議時間，將是美國聯准會是否會繼續降息以及降息幅度多少的觀察時間點。除了9月18日宣佈降息50個基點，根據會議時間，FOMC將在11月7日和12月18日舉行的2024年剩餘兩次會議上宣佈利率決定。9月30日，美國聯准會主席鮑威爾在美國田納西州舉行的全美商業經濟協會年會上表示，美國聯准會接下來並不急於迅速降息，年內可能會再降息兩次，一共下調50個基點。市場認為，這表明美國聯准會在11月和12月的議息會議上可能會採取傳統的降息步伐，每次下調利率25個基點。降息對經濟的好處和缺點降息對經濟的好處：降息通常意味著借款成本降低，消費者和企業借貸的意願增加，從而促進消費和投資。低利率使得貸款購房、購車和投資設備的成本下降，有助於經濟增長。對於已經負債的家庭和企業，降息可以減少他們的債務利息支出，有助於改善現金流，減輕經濟壓力。此外，低利率可以為金融市場提供流動性，降低金融體系的不穩定性，尤其是在經濟放緩或危機時期。降息對經濟的負作用：低利率可能導致過度的消費和投資，進而引發通貨膨脹。如果經濟過熱，物價上漲會影響居民生活成本。降息可能導致資產價格虛高，形成泡沫。一旦泡沫破裂，可能導致金融危機或市場動盪。另外，降息鼓勵借款，長期而言可能導致家庭和企業過度負債，形成金融系統脆弱。文章轉載至：《降息對股市影響有哪些？哪類股票在降息週期中更容易受益？》文章內容有刪減
