法國興業銀行正準備在上海自貿試驗區設立一家合資券商,擬持股比例將達到51%。 近日在接受采訪時,法國興業銀行(中國)有限公司環球金融市場部總監何昕表示,合資夥伴還在談判中,不方便透露。不過,“在中國設立證券公司,可以將興業銀行全球股票衍生品的經驗帶入中國。” 興業銀行設立合資券商的業務布局,得益於中國新一輪的對外開放,以及4月28日證監會公布的《外商投資證券公司管理辦法》,允許外資持股比例最高可達51%。 中國開放的話音剛落,5月2日,證監會官網顯示已受理瑞銀證券關於股權變更的申請,瑞士銀行有限公司擬將其持有的瑞銀證券股權從24.99%增至51%。緊接著,5月8日、5月10日,野村控股株式會社、摩根大通也分別提出了在上海設立外資券商的申請,擬持股比例51%。 這些幾乎無時差的提交申請,凸顯了外資對於中國市場的熱情。 風險壓力測試加碼 掛牌之初,上海自貿試驗區就承擔著全面深化改革和擴大開放的重任。 十八屆三中全會關於全面深化改革若幹重大問題的決定在“放寬投資準入”部分明確,“建立中國上海自由貿易試驗區是黨中央在新形勢下推進改革開放的重大舉措,要切實建設好、管理好,為全面深化改革和擴大開放探索新路徑、積累新經驗”。 從最初的28.78平方公裏,到擴區後的120平方公裏,上海自貿區對標國際投資規則,探索實施外商投資準入前國民待遇加負面清單管理製度,減少和取消對外商投資準入限製,簡化準入管理,不斷提高開放度和透明度,目標是打造“開放型經濟體係的風險壓力測試區”,以及開放度最高的自由貿易園區。 進行開放風險壓力測試的第一個動作,即在2013年9月掛牌當天,上海自貿區發布了我國首份外商投資準入負面清單。 這份被稱為2013版的負面清單,以單一文件的方式,逐項列明股比、經營範圍、投資者資質等190條限製措施。負面清單以外領域,則取消外商投資項目和外商投資企業設立及變更審批,實施備案管理。 自貿試驗區建設不斷向縱深推進,對外開放的風險壓力測試也不斷加強。體現在外商投資負面清單上,就是2014版、2015版、2017版、2018版負面清單的推出,以及特別管理措施從最初的190項,逐步減少到139項、122項、95項、45項。 即將於7月30日施行的2018版自貿區負面清單,比全國版負面清單更短。這也意味著,在自貿試驗區的範圍內,外資有著更大的開放度。 在負面清單更短更透明的同時,上海也聚焦金融服務、航運服務等六大服務業領域,分兩批提出了54項擴大開放措施。 截至2017年底,54項擴大開放措施中已有累計落地項目數2404個,其中2017年新增412個。在上海自貿區內,已經有了全國第一家再保險經紀公司、外商獨資遊艇設計公司、外商獨資醫院、外商獨資金融類投資性公司、外商獨資非學製類職業培訓機構等一批首創性項目。 值得註意的是,這54項擴大開放措施涉及世貿組織劃分的12個服務部門中的11個,覆蓋率達91.7%,開放度遠高於我國加入世貿組織時的開放承諾和對外簽訂的自由貿易協議。 金融開放創新 在新一輪的擴大開放中,以銀證保為代表的金融服務業,則是開放的重頭戲。 事實上,作為全國首個自貿試驗區,上海自貿區自掛牌之初,在這裏推進的金融開放創新就是最受關註的。比如,自由貿易賬戶是推進金融改革、推動資本項目可兌換的基礎設施,目前還是上海獨有的金融改革舉措,尚未復製推廣到其他自貿區或其他區域。 從2014年6月啟動至今,自由貿易賬戶運行已經4年。截至2018年4月底,上海共有56家金融機構通過分賬核算係統驗收,開立了7.1萬餘個自由貿易賬戶,賬戶餘額2141億元,累計辦理跨境結算折合人民幣21萬億元,企業通過自由貿易賬戶獲得的本外幣融資總額折合人民幣1.2萬億元。 以自由貿易賬戶為基礎,上海自貿區建立了資本項目可兌換、利率全面市場化、金融市場開放、人民幣國際化等核心領域金融改革的製度安排和操作路徑。 最近,上海也提出要在六方面推進金融業對外開放的先行先試,其中之一就是要爭取將FT賬戶復製推廣至長三角地區和長江經濟帶的自貿試驗區,拓展FT賬戶的投融資功能等。 上海自貿區的金融開放,還形成了與國際金融中心建設聯動發展,使得上海擁有了更加開放的金融市場體係和金融機構體係,金融資源市場化配置能力顯著提升。 何昕對記者說,之所以選擇將合資券商落地在上海自貿區,一方面是因為國際投資者對中國市場依然充滿信心;另一方面則是上海國際金融中心建設取得長足進步,上證所、上期所、中金所、外匯交易中心等基礎設施提供了資本市場運作的便利。 4年多來,在金融市場加快發展的同時,上海還推出了黃金國際版、滬港通、債券通、原油期貨,開展了自貿試驗區銅溢價和人民幣動力煤掉期等中央對手清算業務。 目前,上海自貿區已經成為全國金融開放程度最高、外資金融機構最密集的地區,外資銀行、合資公募基金、外資保險公司的數量均位列全國第一,最有能力也最具備條件承接金融服務業全面擴大開放的重大舉措。 為了進一步吸引金融業對外開放項目落戶,6月21日,上海推出了《中國(上海)自由貿易試驗區關於擴大金融服務業對外開放進一步形成開發開放新優勢的意見》。 浦東新區副區長、上海自貿區管委會副主任陳希表示,希望將上海自貿區打造成為擴大金融開放的新高地,繼續保持上海自貿區金融業對外開放度的全國領先地位,進一步形成開發開放新優勢。 進一步加大壓力測試 改革開放40年,外資已成為中國經濟的重要組成部分,保持外資穩定增長也是推動形成全面開放新格局的重要動力。 不過,聯合國貿發會議近日發布的《世界投資報告2018》顯示,2017年全球FDI實現1.43萬億美元,同比下降23%,這與全球GDP及貿易增長形成鮮明對比。預計2018年全球FDI將出現不超過10%的增長,但增長勢頭十分脆弱,總量仍將低於過去10年的平均水平。 吸引外資的壓力在增大,但通過不斷地擴大開放、改善投資環境,中國仍是發展中國家最大的吸收外資國,2017年中國吸收的外資在全球排名中位居第二,僅次於美國。 作為中國首個自貿試驗區,上海瞄準國際通行的投資貿易規則,用更高水平的開放倒逼更深層次的改革,形成了銜接國際標準、滿足市場需求的市場規則體係。這些開放措施,已經通過復製推廣,在全國範圍內實施。 比如,上海自貿區的54條擴大開放措施中,有22條被《外商投資產業指導目錄》采納。而在即將施行的2018版負面清單中,此前隻是在上海自貿試驗區28.8平方公裏區域試點的電信領域開放舉措,也將推廣到所有的自貿試驗區執行。 更高水平的開放、更深層次的改革,又轉化為經濟社會發展的動力。 截至目前,上海自貿試驗區新註冊企業5.4萬家,其中新設外商投資企業近9900家,占比從掛牌初期的5%上升到目前的近20%。這其中,超過95%的外資企業通過備案方式設立。 與之對應,2017年上海自貿試驗區新增實到外資60億美元,實到外資額在全國11個自貿試驗區中位列第一。 在改革開放40周年之際,上海自貿區也將迎來掛牌5周年。為進一步加大自貿試驗區的壓力測試力度,上海將進一步放寬外資準入,推進金融服務、電信、互聯網、文化、教育等領域開放的先行先試。同時,發布《上海自貿試驗區跨境服務貿易特別管理措施(負面清單)》,提高管理透明度和可預期性。